>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要出臺利好智慧水務(wù)，重視公用事業(yè)防御屬性-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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| 1603KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)走勢：上周上證綜指下跌2.16%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.16%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲1.08%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌0.84%，固廢板塊上漲0.08%，環(huán)境監(jiān)測板塊上漲1.73%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲11.45%，電力板塊中，火電板塊上漲3.92%，水電板塊下跌0.15%，清潔能源發(fā)電板塊上漲2.17%，地方電網(wǎng)板塊上漲2.13%，燃?xì)獍鍓K下跌0.55%；水務(wù)板塊上漲0.71%。
本周要點：
《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》印發(fā)，智慧水務(wù)有望迎來發(fā)展機遇：日前，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》，明確要加快構(gòu)建國家水網(wǎng)主骨架，把聯(lián)網(wǎng)、補網(wǎng)、強鏈作為國家水網(wǎng)建設(shè)的重點，推進各層級水網(wǎng)協(xié)同融合，著力提升國家水網(wǎng)整體效能和全生命周期綜合效益，目標(biāo)到2025年建設(shè)一批國家水網(wǎng)骨干工程，國家骨干網(wǎng)建設(shè)加快推進，著力補齊水資源配置、城鄉(xiāng)供水、防洪排澇、水生態(tài)保護、水網(wǎng)智能化等短板和薄弱環(huán)節(jié)，到2035年基本形成國家水網(wǎng)總體格局，國家水網(wǎng)主骨架和大動脈逐步建成，省市縣水網(wǎng)基本完善，并要求數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化調(diào)度運用基本實現(xiàn)?！毒V要》明確了從2021-2035年國家水網(wǎng)建設(shè)的總體規(guī)劃布局，有望進一步拉動水務(wù)板塊投資。同時，《綱要》重點提出要加強水網(wǎng)數(shù)字化建設(shè)、提升水網(wǎng)調(diào)度管理智能化水平并完善水網(wǎng)監(jiān)測體系，充分利用已有監(jiān)測站網(wǎng)，加強水文水資源、水生態(tài)環(huán)境等監(jiān)測，全面提升水網(wǎng)監(jiān)測感知能力，同時推動新一代通信技術(shù)、高分遙感衛(wèi)星、人工智能等新技術(shù)新手段應(yīng)用，提高檢測設(shè)備自動化、智能化水平，打造全覆蓋、高精度、多維度、保安全的水網(wǎng)監(jiān)測體系。下游監(jiān)測感知體系的搭建是實現(xiàn)智慧水務(wù)發(fā)展的基石，在數(shù)字中國以及國家水網(wǎng)建設(shè)政策推動以及企業(yè)降本增效內(nèi)生需求下智慧水務(wù)發(fā)展浪潮有望到來，目前水務(wù)板塊整體數(shù)字化水平較低，市場空間廣闊，擁有整體智慧水務(wù)解決方案能力的上市公司有望優(yōu)先受益，建議關(guān)注【威派格】【和達(dá)科技】【新天科技】【金卡智能】等。
煤價大幅下跌利好火電，重視公用事業(yè)防御屬性：日前，受弱復(fù)蘇背景下下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期影響，疊加前期煤價回落背景下電廠逐步加大煤炭采購以備迎峰度夏，目前電廠庫存整體偏高，導(dǎo)致煤價出現(xiàn)持續(xù)下降。根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月26日，我國六大電廠煤炭庫存量達(dá)到1434.9萬噸，較去年同期增長24.4%，可用天數(shù)提升至19天，從港口價格看，截至5月26日，秦皇島港5500大卡動力煤價格跌至870元/噸，近一周跌幅達(dá)到9.84%，較去年同期低27.8%。今年整體煤價中樞下行背景下一季度部分沿?；痣娖髽I(yè)已實現(xiàn)扭虧為盈，二季度火電企業(yè)入爐標(biāo)煤單價進一步下行，我們預(yù)計火電板塊二季度盈利能力有望持續(xù)提升。此外，疫情后國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇背景下業(yè)績穩(wěn)健向好的公用事業(yè)板塊防御屬性值得重點關(guān)注，電力板塊重點推薦兼具業(yè)績確定性和長期成長性，且具備較大估值提升空間的核電板塊，推薦我國核電龍頭【中國核電】【中國廣核】，同時，火電作為典型的逆周期品種，在煤價持續(xù)下行背景下業(yè)績趨勢有望持續(xù)向好，建議關(guān)注大型火電央企【華能國際】【國電電力】等以及業(yè)績彈性較高的地方火電企業(yè)【粵電力A】【寶新能源】等。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量12.50萬噸，總成交額709.20萬元。掛牌協(xié)議交易周成交量12.50噸，周成交額709.20萬元，最高成交價60.00元/噸，最低成交價56.00元/噸，本周五收盤價為57.00元/噸，與上周五收盤價持平。本周無大宗協(xié)議交易。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.35億噸，累計成交額107.86億元。本周，廣東碳排放權(quán)成交量最高，為24.27萬噸。碳排放平均成交價方面，廣東市場成交均價最高，為83.70元/噸，天津市場成交均價最低，為32.17元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國LNG出廠成交周均價為3996.45元/噸，環(huán)比上期下跌124.55元/噸，跌幅3.02%。其中，接收站出廠周均價4498.14元/噸，環(huán)比上周下跌82.15元/噸，跌幅1.79%；工廠出廠周均價為3874.66元/噸，環(huán)比上周下跌164.88元/噸，跌幅4.08%。
3）煤炭價格跟蹤：根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月26日，秦皇島5500動力混煤平倉含稅價為870元/噸，周環(huán)比下跌95元/噸，跌幅9.84%；山西大同南郊5500動力煤車板含稅價為791元/噸，周環(huán)比下跌54元/噸，跌幅6.39%；CCI進口4700為752.04元/噸，周環(huán)比下跌51.44元/噸，漲幅6.40%；防城港5500動力煤（印尼）庫提含稅價為1042.04元/噸，周環(huán)比下跌50.96元/噸，跌幅4.66%。
投資組合：
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風(fēng)險提示：政策推進不及預(yù)期，項目投產(chǎn)進度不及預(yù)期，動力煤長協(xié)簽訂比例不及預(yù)期，電價下調(diào)風(fēng)險，資產(chǎn)重組失敗風(fēng)險，大額解禁風(fēng)險，補貼下降風(fēng)險，產(chǎn)品價格下降風(fēng)險。
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