>> 浙商證券-交通運(yùn)輸行業(yè)周報(bào)(5月第4周)：招商輪船簽訂4艘船舶訂單，深圳機(jī)場擬設(shè)立免稅合資公司-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
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| 1465KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
李丹 |
| 行業(yè)名稱： |
交通運(yùn)輸 |
| 下載權(quán)限： |
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本周交通運(yùn)輸行業(yè)行情回顧
1）在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中，本周（5月22日-5月26日），交通運(yùn)輸行業(yè)累計(jì)漲幅-2.62%，位列第22位；滬深300指數(shù)漲幅為-2.37%。
2）在285個(gè)中信三級(jí)行業(yè)中，本周（5月22日-5月26日），物流綜合、航運(yùn)、機(jī)場、航空累計(jì)漲幅分別為-1.44%、-1.76%、-3.84%、-5.10%，分別位列第144、170、253、273位。
3）境外市場：5月25日，香港恒生指數(shù)收18746.92點(diǎn)，本周漲跌幅為-3.62%，5月26日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)收33093.34點(diǎn)，本周漲跌幅為-1.00%。
4）油價(jià)及匯率情況：截至5月26日，ICE布油收盤報(bào)價(jià)77.17元，美元兌離岸人民幣收盤報(bào)價(jià)7.0734，5月22日至5月26日，ICE布油漲跌幅為+2.09%，美元兌離岸人民幣漲跌幅為+0.70%。
行業(yè)重點(diǎn)事件：招商輪船簽訂4艘船舶訂單，深圳機(jī)場擬投資設(shè)立免稅合資公司
1）招商輪船：公司與大連船舶重工集團(tuán)有限公司簽訂《船舶訂造協(xié)議》
2023年5月26日，公司通過下屬境外全資子公司與大船重工簽署2艘17.5萬立方米LNG運(yùn)輸船舶的《船舶訂造協(xié)議》，單船凈船價(jià)2.35億美元；簽署2艘新一代節(jié)能環(huán)保型AFRAMAX油輪《船舶訂造協(xié)議》，單船凈船價(jià)5,915萬美元。
2）深圳機(jī)場：擬投資設(shè)立深圳機(jī)場免稅合資公司
5月24日，公司發(fā)布公告，擬與中標(biāo)單位深免集團(tuán)成立合資公司，共同經(jīng)營T3航站樓進(jìn)出境免稅店和福永碼頭免稅店，提升深圳機(jī)場免稅店運(yùn)營管理能力，增加深圳機(jī)場免稅業(yè)務(wù)收益。合資公司注冊(cè)資本1億元，深免集團(tuán)持股51%，深圳機(jī)場持股49%，合資期限8年。
航空&機(jī)場
行業(yè)：5月20日-5月26日，我國國內(nèi)、國際航線客運(yùn)航班日均執(zhí)行量13854班次，環(huán)比上周+1%，同比2022年+199%，同比2019年-3%。
航司：本周國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏合計(jì)執(zhí)飛航班量分別為10879、15155、15376、2800、2598、1642班次，環(huán)比上周分別+0.4%、+1.4%、+1.4%、+3.2%、+1.4%、-3.8%。
利用率：本周全民航機(jī)隊(duì)利用率約為7.3小時(shí)/天，環(huán)比上周+0.0小時(shí)，其中寬體機(jī)利用率為6.7小時(shí)/天，環(huán)比-0.1小時(shí)/天；窄體機(jī)為7.6小時(shí)/天，環(huán)比+0.1小時(shí)/天；支線飛機(jī)為4.2小時(shí)/天，環(huán)比+0.1小時(shí)/天。
5月20日-5月26日，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，國航、南航、東航、春秋、吉祥、華夏日均利率用分別為7.2、7.5、7.0、7.5、7.5、5.2小時(shí)/天，環(huán)比上周分別+0.3、+0.2、+0.2、+0.2、-0.9、-0.3小時(shí)/天。
機(jī)場：5月20日-5月26日，上海浦東、上海虹橋、首都機(jī)場、大興機(jī)場、白云機(jī)場、深圳機(jī)場日均進(jìn)出港航班量分別為1025、748、1013、829、1108、983架次，環(huán)比上周分別+21%、-1%、+1%、+2%、+0%、-2%。
香港機(jī)場數(shù)據(jù)：5月20日-5月26日，香港機(jī)場航班量合計(jì)3497班次，環(huán)比上周-0.4%；客流量共計(jì)59.6萬人次，環(huán)比上周+5.3%。
海外主要機(jī)場：5月20日-5月26日，紐約肯尼迪機(jī)場、倫敦希思羅機(jī)場、新加坡樟宜機(jī)場、日本成田機(jī)場、韓國仁川機(jī)場、泰國曼谷廊曼機(jī)場日均進(jìn)出港航班量分別恢復(fù)至疫情前同期的99%、90%、85%、77%、82%、72%。
航運(yùn)
集運(yùn)市場：1）外貿(mào)市場：5月26日，中國出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)CCFI為938.74，環(huán)比下跌0.8%；上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)SCFI為983.46點(diǎn)，環(huán)比上漲1.1%。
2）內(nèi)貿(mào)市場：5月13日至5月19日，中國內(nèi)貿(mào)集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)PDCI為1158點(diǎn)，較上周下降46點(diǎn)，環(huán)比下降3.8%，同比下降28.7%。
干散貨市場：5月22日至5月26日，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）平均為1279，環(huán)比下跌11.3%。分船型來看，好望角型指數(shù)（BCI）平均為1895，環(huán)比下跌18.6%；巴拿馬型指數(shù)（BPI）平均為1175，環(huán)比下跌11.7%；超級(jí)大靈便型指數(shù)（BSI）平均為1009，環(huán)比下跌7.3%，小靈便型指數(shù)（BHSI）平均為599，環(huán)比下跌3.2%。
油運(yùn)市場：5月22日至5月26日，原油運(yùn)輸指數(shù)（BDTI）平均為1260，環(huán)比下跌3.3%；成品油運(yùn)輸指數(shù)（BCTI）平均為642，環(huán)比上漲7.8%。1）原油運(yùn)輸：截至5月26日，VLCCTCE運(yùn)價(jià)為17185美元/天，環(huán)比下跌13.0%，月均環(huán)比下跌2.7%；Suezmax TCE運(yùn)價(jià)為53942美元/天，環(huán)比上漲0.3%，月均環(huán)比上漲1.2%；Aframax TCE運(yùn)價(jià)為61445美元/天，環(huán)比下跌2.9%，月均環(huán)比上漲2.6%。2）成品油運(yùn)輸：MR船型TC2&TC14大西洋航線TCE運(yùn)價(jià)34841美元/天，環(huán)比上漲15.0%，月均環(huán)比上漲5.3%；LR1船型TC5中東至日本航線TCE運(yùn)價(jià)27461美元/天，環(huán)比上漲0.1%，月均環(huán)比下跌1.9%；LR2船型TC1中東至日本航線TCE運(yùn)價(jià)30741美元/天，環(huán)比上漲16.9%，月均環(huán)比下跌2.7%。
投資建議
1）推薦白云機(jī)場、上海機(jī)場：國內(nèi)出行需求邊際向上，一旦國際客流恢復(fù)，機(jī)場免稅銷售額亦有望恢復(fù)，公司有望迎來業(yè)績&估值雙重修復(fù)。
2）推薦三大航：國際運(yùn)力占比高，行業(yè)供給確定性降速，需求恢復(fù)后有望出現(xiàn)供需錯(cuò)配，公司有望顯現(xiàn)較大利潤彈性。
3）推薦春秋航空：低成本優(yōu)勢下業(yè)績相對(duì)穩(wěn)健，有望受益于休閑旅游需求率先復(fù)蘇。
4）推薦吉祥航空：國內(nèi)運(yùn)力占比較大，
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