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投資要點(diǎn)：
　　行情回顧：截至2023年5月26日，申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)上周下跌0.52%，跑贏滬深300指數(shù)1.86個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第8名；申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)本月上漲0.21%，跑贏滬深300指數(shù)4.63個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第5名；申萬(wàn)電力設(shè)備板塊年初至今下跌4.25%，跑輸滬深300指數(shù)3.72個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31個(gè)行業(yè)中排名第21名。
　　截至2023年5月26日，當(dāng)周申萬(wàn)電力設(shè)備行業(yè)的6個(gè)子板漲跌不一，光伏設(shè)備板塊漲幅最大，為4.43%。其他板塊表現(xiàn)如下，電池板塊下跌3.34%，電網(wǎng)設(shè)備板塊下跌1.48%，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊下跌1.24%，風(fēng)電設(shè)備板塊下跌0.08%，電機(jī)II板塊下跌1.60%。
　　在上周漲幅前十的個(gè)股里，金冠股份、*ST海核和新聯(lián)電子三家公司漲幅在申萬(wàn)電力設(shè)備板塊中排名前三，漲幅分別達(dá)44.37%、36.99%和31.20%。在上周跌幅前十的個(gè)股里，祥明智能、ST華儀和英可瑞表現(xiàn)較弱，分別跌20.00%、19.05%和18.91%。
　　估值方面：截至2023年5月26日，電力設(shè)備板塊PE(TTM)為21.94倍；子板塊方面，電機(jī)Ⅱ板塊PE(TTM)為34.70倍，其他電源設(shè)備Ⅱ板塊PE(TTM)為33.10倍，光伏設(shè)備板塊PE(TTM)為17.65倍，風(fēng)電設(shè)備板塊PE(TTM)為32.43倍，電池板塊PE(TTM)為25.01倍，電網(wǎng)設(shè)備板塊PE(TTM)為19.58倍。
　　電力設(shè)備行業(yè)周觀點(diǎn)：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，1―4月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20328.8億元，同比下降20.6%；其中，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，13個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)，1個(gè)行業(yè)持平，27個(gè)行業(yè)下降。電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)47.2%，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)增長(zhǎng)30.1%。能源電力及電氣設(shè)備關(guān)聯(lián)行業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)相對(duì)較高增速增長(zhǎng)，保持較高景氣度。5月24日至26日，在2023國(guó)際太陽(yáng)能光伏與智慧能源（上海）大會(huì)展覽會(huì)上有3100家單位參展，各家光伏企業(yè)也在會(huì)上展示出最新的成果和旗艦產(chǎn)品，N型組件是此次大會(huì)的主要亮點(diǎn)，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格已明顯回落，中下游環(huán)節(jié)的成本將進(jìn)一步得到優(yōu)化，今年TOPCon組件憑借更高的轉(zhuǎn)化效率，有望獲得終端市場(chǎng)的認(rèn)可，出貨將顯著提速，N型組件廠商也將充分受益。建議關(guān)注受益于行業(yè)高景氣度業(yè)績(jī)有望延續(xù)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)及受益于行業(yè)基本面迎來(lái)拐點(diǎn)的企業(yè)。建議關(guān)注晶澳科技（002459）、陽(yáng)光電源（300274）、固德威（688390）、泰勝風(fēng)能（300129）、快可電子（301278）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外政策風(fēng)險(xiǎn)；新型電力系統(tǒng)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。