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 機(jī)械行業(yè)近期觀點(diǎn)：（1）通用自動(dòng)化、工程機(jī)械數(shù)據(jù)改善+政策利好，看好叉車(chē)、機(jī)床刀具、工業(yè)閥門(mén)、注塑機(jī)壓鑄機(jī)、機(jī)器人等。（2）風(fēng)電裝機(jī)量23年有望快速提升，推薦風(fēng)電設(shè)備。（3）新技術(shù)方向：鈣鈦礦、電鍍銅、PET銅箔設(shè)備等。
　　機(jī)器人：人口結(jié)構(gòu)與下游需求驅(qū)動(dòng)板塊成長(zhǎng)，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化有望加速。人口老齡化與新能源下游高景氣帶來(lái)大量自動(dòng)化需求，同時(shí)人形機(jī)器人研究進(jìn)展有望加速，核心部件市場(chǎng)有望超千億，進(jìn)口替代空間廣闊。本次機(jī)器人板塊上漲主要來(lái)自于特斯拉視頻展示的機(jī)器人進(jìn)展超預(yù)期，以及100億臺(tái)的遠(yuǎn)期目標(biāo)超預(yù)期（此前為100萬(wàn)臺(tái)）。我們認(rèn)為特斯拉機(jī)器人的進(jìn)度上預(yù)計(jì)24年5萬(wàn)臺(tái)、26年20-30萬(wàn)臺(tái)、30年100萬(wàn)臺(tái)，確定供應(yīng)商的時(shí)間點(diǎn)可能在24年。推薦埃斯頓、博實(shí)股份、景業(yè)智能、禾川科技、鳴志電器、國(guó)茂股份、豐立智能。
　　半導(dǎo)體設(shè)備：日本對(duì)華半導(dǎo)體先進(jìn)制程正式實(shí)施出口管制，看好國(guó)產(chǎn)廠商替代空間。5月23日，日本產(chǎn)經(jīng)省公布出口貿(mào)易管理修正案，將先進(jìn)芯片制造設(shè)備等23個(gè)品類追加列入出口管理的管制對(duì)象，該法案預(yù)計(jì)將在7月23日實(shí)行。日本先進(jìn)制程出口管制落地，打開(kāi)國(guó)產(chǎn)設(shè)備成長(zhǎng)空間。日本半導(dǎo)體年對(duì)華出口額達(dá)100億美元，中國(guó)占其出口的1/4。本次制裁的落地有望加快國(guó)產(chǎn)高端半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。推薦精測(cè)電子、華海清科，受益標(biāo)的盛美上海、拓荊科技等。
　　光伏設(shè)備：市場(chǎng)需求旺盛，新技術(shù)迭代利好設(shè)備廠商。4月國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)14.65GW/同比+299%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。光伏行業(yè)新技術(shù)迭代快+快速擴(kuò)產(chǎn)期，利好設(shè)備廠商。當(dāng)前鈣鈦礦廠商客戶需求旺盛，涵蓋海內(nèi)外各類客戶，難點(diǎn)仍在于效率爬坡，重點(diǎn)關(guān)注GW產(chǎn)線國(guó)產(chǎn)設(shè)備招標(biāo)情況，有望成為行業(yè)催化劑；HJT、電鍍銅、硅片設(shè)備廠商技術(shù)迭代、產(chǎn)能建設(shè)、訂單突破持續(xù)推進(jìn)，需求端呈現(xiàn)高景氣度。推薦硅片設(shè)備環(huán)節(jié)的高測(cè)股份、邁為股份、捷佳偉創(chuàng)、帝爾激光，組件設(shè)備環(huán)節(jié)的奧特維，鈣鈦礦設(shè)備環(huán)節(jié)的京山輕機(jī)和奧來(lái)德。
　　工程機(jī)械：5月挖機(jī)銷(xiāo)量預(yù)測(cè)同比下降，23H2內(nèi)銷(xiāo)有望回暖。CME預(yù)估2023年5月挖掘機(jī)銷(xiāo)量約15500臺(tái)/-24.8%/環(huán)比-39.4%。分區(qū)域看，內(nèi)銷(xiāo)預(yù)計(jì)6500臺(tái)/-46.6%/環(huán)比-53.2%，環(huán)比4月同比降幅（-40.7%）擴(kuò)大，主要是國(guó)內(nèi)工程機(jī)械處于下行周期，行業(yè)持續(xù)筑底；外銷(xiāo)預(yù)計(jì)9000臺(tái)/+6.6%/環(huán)比-22.9%，主要是22年海外高基數(shù)影響且全球經(jīng)濟(jì)增速放緩。地產(chǎn)、基建政策落實(shí)后內(nèi)銷(xiāo)有望23H2回暖，海外工程機(jī)械需求增速穩(wěn)定，礦機(jī)設(shè)備與電動(dòng)化設(shè)備為主要突破點(diǎn)。推薦三一重工、徐工機(jī)械、恒立液壓、建設(shè)機(jī)械、浙江鼎力。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。