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主要邏輯：
　　1、供給方面：冷修放緩，供應(yīng)短期剛性維持?，F(xiàn)貨價(jià)格反彈，利潤(rùn)出現(xiàn)恢復(fù)，部分廠家虧損疊加庫存高企，由于冷修特性以及近期需求預(yù)期回暖，短期集中冷修概率不大。產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)需要一定時(shí)間，預(yù)計(jì)短期一個(gè)月內(nèi)供應(yīng)仍保持剛性。
　　2、需求方面：深加工訂單環(huán)比好轉(zhuǎn)，地產(chǎn)資金問題有所改善。地產(chǎn)銷售環(huán)比回升，同比已經(jīng)轉(zhuǎn)正，持續(xù)性有待觀察，且銷售好轉(zhuǎn)向資金以及玻璃需求傳導(dǎo)仍需時(shí)間。下游深加工廠4月底訂單天數(shù)16.5天左右，環(huán)比增加1.7天，同比21年仍舊偏弱?？傮w而言，短期需求有一定脈沖，但持續(xù)性仍待觀察，從資金角度來看短期需求修復(fù)仍舊延續(xù)。關(guān)注節(jié)后終端情況。
　　3、庫存方面：現(xiàn)貨產(chǎn)銷轉(zhuǎn)弱，庫存持續(xù)累積。全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5217.1萬重箱，環(huán)比增加404.1萬重箱，增幅8.4%，同比下滑30.08%。
　　4、利潤(rùn)方面：現(xiàn)貨仍舊高位，企業(yè)盈利較好。本周大部分地區(qū)價(jià)格有所上調(diào)，全行業(yè)均有利潤(rùn)。
　　5、總體來看：終端訂單環(huán)比好走弱，且4月地產(chǎn)數(shù)據(jù)較差，開發(fā)資金來源同比增速收窄，短期淡季宏觀和微觀數(shù)據(jù)均顯示需求有一定下滑。由于當(dāng)前現(xiàn)貨利潤(rùn)水平較高，產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)開始逐步進(jìn)行，日熔穩(wěn)步回升。當(dāng)前供增需減的情況下，若現(xiàn)貨產(chǎn)銷回落，庫存或持續(xù)累積，期現(xiàn)價(jià)格面臨一定壓力。今年地產(chǎn)政策預(yù)期積極，?？⒐こ掷m(xù)進(jìn)行，若地產(chǎn)資金改善或宏觀預(yù)期走強(qiáng)則玻璃價(jià)格能出現(xiàn)一定修復(fù)。
　　操作建議：區(qū)間操作。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：終端需求不及預(yù)期（下行風(fēng)險(xiǎn)）；生產(chǎn)線冷修超預(yù)期（上行風(fēng)險(xiǎn)）