>> 中信期貨-黑色建材(動力煤)周報：情緒走弱明顯，煤價跌幅擴大-230528
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
大?。?/td>
| 2829KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
俞塵泯,唐運 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1、行情回顧：（1）國內(nèi)——情緒走弱明顯，煤價跌幅擴大：北方港口庫存繼續(xù)向上累積，處歷史高位，隨著氣溫升高，各港疏港壓力加大。淡季電廠日耗無超預(yù)期表現(xiàn)，在長協(xié)保障充足以及進口大量補充下，電廠累庫加快，基本無補庫壓力。中下游庫存顯著偏高，庫存高企對煤價壓制作用明顯。進口煤價坍塌跡象明顯，對國內(nèi)煤炭市場造成較大沖擊，煤價下跌空間打開，跌幅有所擴大。
（2）海外——印尼煤價偏弱運行：印尼供應(yīng)端有所好轉(zhuǎn)，但國內(nèi)市場偏弱，需求持續(xù)不振，外礦報價延續(xù)下行。
2、未來展望：1）國內(nèi)——短期煤價偏弱運行，關(guān)注港口庫存變化以及進口煤補充情況。中長期，關(guān)注迎峰度夏日耗增長以及后期水電改善情況。高庫存高進口的情況下，煤價上方壓力持續(xù)存在。2）海外——中印需求引領(lǐng)亞太市場關(guān)注國內(nèi)壓力向外傳導(dǎo)。
操作建議：觀望為主
風(fēng)險因素：極端天氣、保供不及預(yù)期（上行風(fēng)險）；需求不及預(yù)期（下行風(fēng)險）
|
|
