>> 西南證券-醫(yī)藥行業(yè)周報：精選業(yè)績和估值匹配個股-230527
| 上傳日期： |
2023/5/28 |
大小： |
5394KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
杜向陽 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情回顧：本周醫(yī)藥生物指數(shù)上漲 0.02%，跑贏滬深300指數(shù)2.40個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第6。2023年初以來至今，醫(yī)藥行業(yè)上漲0.6%，跑贏滬深300指數(shù)1.14個百分點，行業(yè)漲跌幅排名第14。本周醫(yī)藥行業(yè)估值水平(PE-TTM)為28倍，相對全部A股溢價率為100.18%(+3.77pp)，相對剔除銀行后全部A股溢價率為45.64%(+1.83pp)，相對滬深300溢價率為154.56%(+7.42pp)。醫(yī)藥子行業(yè)來看，本周醫(yī)療設(shè)備為漲幅最大子行業(yè)，漲幅為2.0%，其次是中藥Ⅲ和血液制品，漲幅分別為1.7%和1.2%。年初至今表現(xiàn)最好的子行業(yè)是中藥Ⅲ，上漲幅度為17.6%。
中成藥聯(lián)采及中藥飲片采購政策相對溫和。5月19日，全國中成藥聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《全國中成藥采購聯(lián)盟集中采購文件》，5月19日至5月29日，企業(yè)在資質(zhì)庫管理模塊填報企業(yè)及產(chǎn)品信息、基準價格、技術(shù)評價指標等信息。從規(guī)則上看，此次集采規(guī)則相對友好，從降幅上看，歷史中成藥的降幅普遍低于仿制藥國采降幅，從品種上看，獨家的中成藥降幅相對更低；5月22日，中藥飲片省際聯(lián)盟采購擬中選結(jié)果產(chǎn)生，平均降價29.5%，此次采購壓縮渠道利潤。展望后市，建議結(jié)合業(yè)績和估值精選個股。全年來看，持續(xù)看好三條投資主線：確定性之1——創(chuàng)新仍是醫(yī)藥行業(yè)持續(xù)發(fā)展的本源；確定性之2——疫后醫(yī)藥復(fù)蘇亦是核心主線。確定性之3——自主可控/產(chǎn)業(yè)鏈安全。
本周彈性組合：京新藥業(yè)(002020)、重藥控股(000950)、華蘭生物(002007)、海創(chuàng)藥業(yè)-U (688302)、首藥控股-U(688197)、祥生醫(yī)療(688358)、新華醫(yī)療(600587)、佐力藥業(yè)(300181)、上海醫(yī)藥(601607)、柳藥集團(603368)。
本周穩(wěn)健組合：恒瑞醫(yī)藥(600276)、愛爾眼科(300015)、邁瑞醫(yī)療(300760)、華廈眼科(301267)、太極集團(600129)、我武生物(300357)、智飛生物(300122)、通策醫(yī)療(600763)、華潤三九(000999)、云南白藥(000538)。
本周科創(chuàng)板組合：聯(lián)影醫(yī)療(688271)、邁得醫(yī)療(688310)、海泰新光(688677)、榮昌生物(688331)、澤璟制藥(688266)、諾維贊(688105)、澳華內(nèi)鏡(688212)、愛博醫(yī)療(688050)。
本周港股組合：金斯瑞生物科技(1548)、和黃醫(yī)藥(0013)、微創(chuàng)機器人(2252)、諾輝健康(6606)、瑞爾集團(6639)、先聲藥業(yè)(2096)、基石藥業(yè)(2616)、康方生物-B(9926)、錦欣生殖(1951)、藥明生物(2269)。
風(fēng)險提示：醫(yī)藥行業(yè)政策風(fēng)險超預(yù)期；研發(fā)進展不及預(yù)期風(fēng)險；業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險
|
|
