>> 華創(chuàng)證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(2023年第19期)：水網(wǎng)建設(shè)綱領(lǐng)性文件發(fā)布，重視相關(guān)領(lǐng)域投資機(jī)會-230528
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一周市場回顧。本周滬深300指數(shù)下跌2.37%，環(huán)保指數(shù)上漲0.24%，周相對收益率2.61%，電力及公用事業(yè)指數(shù)上漲1.08%，周相對收益率3.45%。在31個申萬一級行業(yè)中分別排名第3和第1。科學(xué)服務(wù)周下跌0.21%。
本周專題：2023年4月UCO、生物柴油進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評。1）UCO：2023年4月，中國共出口UCO（海關(guān)編碼：15180000）13.92萬噸，較3月環(huán)比下降11.15%，較2022年4月同比下降9.03%；2023年4月我國UCO的出口均價為1075.73美元/噸，較3月環(huán)比下降7.54%，較2022年4月同比下降21.26%。2）生物柴油：2023年4月，中國共出口生物柴油及其混合物（海關(guān)編碼：38260000）17.84萬噸，較3月環(huán)比下降16.84%，較2022年4月同比上升29.77%；2023年4月我國生物柴油及其混合物的出口均價為1314.14美元/噸，較3月環(huán)比下降2.69%，較2022年4月同比下降23.18%。
行業(yè)要聞。中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《國家水網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃綱要》?！毒V要》提出，加快構(gòu)建國家水網(wǎng)，建設(shè)現(xiàn)代化高質(zhì)量水利基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)籌解決水資源、水生態(tài)、水環(huán)境、水災(zāi)害問題，是以習(xí)近平同志為核心的黨中央作出的重大戰(zhàn)略部署。本規(guī)劃綱要是當(dāng)前和今后一個時期國家水網(wǎng)建設(shè)的重要指導(dǎo)性文件。發(fā)展目標(biāo)是，到2025年，建設(shè)一批國家水網(wǎng)骨干工程，國家骨干網(wǎng)建設(shè)加快推進(jìn)，省市縣水網(wǎng)有序?qū)嵤?，著力補(bǔ)齊水資源配置、城鄉(xiāng)供水、防洪排澇、水生態(tài)保護(hù)、水網(wǎng)智能化等短板和薄弱環(huán)節(jié)，水旱災(zāi)害防御能力、水資源節(jié)約集約利用能力、水資源優(yōu)化配置能力、大江大河大湖生態(tài)保護(hù)治理能力進(jìn)一步提高，水網(wǎng)工程智能化水平得到提升，國家水安全保障能力明顯增強(qiáng)。到2035年，基本形成國家水網(wǎng)總體格局，國家水網(wǎng)主骨架和大動脈逐步建成，省市縣水網(wǎng)基本完善，構(gòu)建與基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化相適應(yīng)的國家水安全保障體系。
投資策略。環(huán)保行業(yè)：自2022年下半年起，十余個省份陸續(xù)發(fā)布了碳達(dá)峰實施方案，均把工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能作為減碳重點(diǎn)。我們認(rèn)為2023年節(jié)能環(huán)保裝備板塊有望重新演繹十二五期間的行情，同時垃圾焚燒、危廢、水務(wù)標(biāo)的走出疫情陰霾后23年有望在低基數(shù)下迎來高成長，第二成長曲線布局順利亦對板塊估值修復(fù)起到催化作用。同時我們也建議重視生物柴油和動力電池回收等細(xì)分賽道的投資機(jī)會。推薦山高環(huán)能、瑞晨環(huán)保、瀚藍(lán)環(huán)境、高能環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、偉明環(huán)保、洪城環(huán)境、卓越新能，建議關(guān)注光大環(huán)境、綠色動力。
電力：1、火電業(yè)績修復(fù)在即，23年有望迎來光伏組件價格拐點(diǎn)，綠電發(fā)展景氣向上。推薦三峽能源、華能國際、太陽能、新天綠能、芯能科技，建議關(guān)注福能股份等；2、降低單位GDP能耗，大力發(fā)展合同能源管理，預(yù)計2030年市場空間1.5萬億，建議關(guān)注南網(wǎng)能源、涪陵電力；3、電網(wǎng)方面建議關(guān)注特變電工、國電南瑞、平高電氣、許繼電氣等。
科學(xué)服務(wù)：1、當(dāng)前國內(nèi)科學(xué)服務(wù)市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續(xù)高增態(tài)勢。2、目前外資企業(yè)控制90%以上份額，國產(chǎn)替代空間巨大。3、隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展，目前涌現(xiàn)出一批國產(chǎn)科學(xué)服務(wù)企業(yè)。我們認(rèn)為，未來伴隨產(chǎn)品研發(fā)能力以及本土化服務(wù)能力的不斷提升，大型本土服務(wù)機(jī)構(gòu)的綜合競爭力將持續(xù)增強(qiáng)，國產(chǎn)替代路徑清晰并進(jìn)入高速發(fā)展軌道。推薦泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁、聚光科技、皖儀科技，建議關(guān)注禾信儀器、新芝生物、海能技術(shù)。
風(fēng)險提示：疫情影響；環(huán)保政策不及預(yù)期；市場競爭加劇；用電量增速不及預(yù)期；電價下調(diào)；天然氣終端售價下調(diào)。
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