>> 南華期貨-玻璃純堿周報：氣氛都烘托到這了，純堿正套，玻璃反套-230528
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
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| 1084KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李嘉豪 |
| 下載權限： |
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本周末，純堿圈又熱鬧了，圍繞著堿廠挺價和遠興水指標的問題。從消息層面來看，確實多頭的東西想的大于實際，但是空頭能講的東西確實講太久了，稍有利多則容易出現(xiàn)較大的波動。對于09合約而言，檢修從來是難避開的話題，但凡今年檢修有去年-20%的水平，在下游原料庫存低位、拿貨剛需的情況下，純堿的庫存可以順利去庫至低位；但目前來看就是檢修計劃有限，哪怕有檢修也是抓緊開回來，所以要達到去年水平的-20%都稍顯困難。從近期現(xiàn)貨表現(xiàn)來看，玻璃廠多有剛需拿貨的動作，中建材招標也受到市場關注，中源封單，駿華漲價等等，06合約的角度也能體現(xiàn)接貨意愿的上升，都顯示了現(xiàn)貨層面短期確實出現(xiàn)了企穩(wěn)的信號。但是我們當前依舊不認為下游會出現(xiàn)較強的備貨意愿，玻璃廠目前雖然庫存低但是沒啥必要去急著多備幾天貨，同時堿廠去庫是否一定意味著現(xiàn)貨能漲出高度，我們不認為如此。因此純堿空頭情緒釋放告一段落，短期氣氛到這了，空頭存在止盈需求，多頭存在再次出發(fā)的希望，反彈可以見得。但是我們也說了純堿的回落只管表現(xiàn)是資金行為，但是更多是這個商品的周期所致，短期檢修也難以改變純堿長期的格局；而且這個時間有檢修沒必要大驚小怪，本身就是要有檢修，只是這個量目前來看不夠，空頭從來沒在期待不檢修，而是檢修影響非常有限。綜上，我們不認為挺價能根本影響下游的備貨意愿，檢修無法出量純堿依舊面臨商品周期的下行趨勢，9-1正套持有，單邊不建議參與。
策略
我們不認為挺價能根本影響下游的備貨意愿，檢修無法出量純堿依舊面臨商品周期的下行趨勢，9-1正套持有，單邊不建議參與。
風險
無
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