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鎳
　　從客觀、整體角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源絕對(duì)量偏低，鎳價(jià)大跌后會(huì)看到市場(chǎng)成交明顯回暖，國(guó)內(nèi)低庫(kù)存去庫(kù)。盤面對(duì)目前產(chǎn)業(yè)利空交易充分，鎳價(jià)估值向下修復(fù)明顯，繼續(xù)順利向下破位需要看到新增產(chǎn)能投放兌現(xiàn)、交割品資源擴(kuò)充兌現(xiàn)，或者宏觀利空強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。另外，留意硫酸鎳市場(chǎng)變化，近期三元前驅(qū)體訂單有回暖跡象，原料進(jìn)口量銳減，供需博弈，硫酸鎳價(jià)格或企穩(wěn)上漲。需要思考當(dāng)前的鎳價(jià)已經(jīng)提前計(jì)價(jià)了多少利空信息，不過(guò)從中線角度來(lái)看，鎳價(jià)下方仍有一定空間。
　　然后看短時(shí)的供需細(xì)節(jié)，上周倉(cāng)單歷史低位，近月呈現(xiàn)大back結(jié)構(gòu)，但宏觀偏弱和俄鎳即將到貨預(yù)期抑制多頭擠倉(cāng)意愿，盤面反彈高度受限。下周預(yù)期俄鎳集中到貨，補(bǔ)充國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源，有望打壓現(xiàn)貨高升水，近月月差或收窄，期鎳盤面承壓。逢高空思路，不宜過(guò)度追空，注意跟蹤宏觀邏輯轉(zhuǎn)變和現(xiàn)貨成交情況。
　　不銹鋼
　　目前上漲的驅(qū)動(dòng)來(lái)自于，鋼廠高排產(chǎn)難以兌現(xiàn)，控制發(fā)貨導(dǎo)致現(xiàn)貨資源受限呈現(xiàn)去庫(kù)，鋼廠空單離場(chǎng)，以及07合約盤面存在的擠倉(cāng)行為（成功可能性值得商榷）。下跌的因素是，進(jìn)入高溫淡季需求難以樂(lè)觀，利潤(rùn)若有修復(fù)，供應(yīng)不存在實(shí)質(zhì)性阻礙，廠庫(kù)在累積，后市社庫(kù)去化仍然存在壓力。
　　總的來(lái)說(shuō)，短期資金或有拉漲出貨或者套保的需求，但后市需求淡季仍然考驗(yàn)不銹鋼價(jià)格，整體五六月份都是供強(qiáng)需弱的格局，成本端也難以持穩(wěn)。因此，短期區(qū)間震蕩，先揚(yáng)后抑，中線反彈沽空，不宜追漲殺跌。