>> 華泰期貨-聚烯烴日報：采購能力有限，聚烯烴震蕩下行-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 2591KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
國內(nèi)石化檢修損失量環(huán)比增加，供應(yīng)壓力有所緩解。下游正處季節(jié)性淡季，需求延續(xù)疲軟運行，工廠接貨積極性不高，難以對市場行情起到有力支撐。整體來看，需求壓力未有改善，市場參與者交投信心不足，市場價格承壓下跌。聚烯烴市場頹勢難改，短期仍有下行壓力，聚烯烴仍建議逢高做空套保。
核心觀點
■市場分析
庫存方面，石化庫存75.5萬噸，較昨天-6.5噸。
基差方面，LL華東基差在+140元/噸，PP華東基差在+50元/噸，基差變化不大。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，LL油頭法生產(chǎn)利潤稍有盈利，油制PP生產(chǎn)利潤虧損，PDH制PP利潤維持高位震蕩。
非標(biāo)價差及非標(biāo)生產(chǎn)比例方面，HD注塑-LL略有回落，對標(biāo)品LL有一定的提振作用。
PP低融共聚-PP拉絲價格持續(xù)拉升，對PP標(biāo)品供應(yīng)上有利好作用。
進出口方面，PE和PP進口窗口已關(guān)閉。
■策略
?。?）單邊：建議維持逢高做空套保。
?。?）跨期：無。
風(fēng)險
原油價格波動，下游需求恢復(fù)情況，進口窗口的變化。
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