>> 五礦期貨-金融期權日報-230531
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
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| 1045KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧品先 |
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【行情要點】
市場行情：金融期權標的上證50ETF日內(nèi)行情低開高走沖高逐漸下行回落，午后有所反彈回暖上升；上證300ETF日內(nèi)行情低開高走而后逐漸弱勢下行，午后逐漸反彈回暖上升；創(chuàng)業(yè)板ETF日內(nèi)行情低開高走而后逐漸弱勢回落，午后"V"型反轉(zhuǎn)逐漸回暖上升；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情低開后弱勢盤整震蕩，午后逐漸反彈回暖上升；日線上看，上證50ETF經(jīng)過上周以來的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢壓力下弱勢震蕩的行情走勢；上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢寬幅區(qū)間盤整震蕩，且趨勢線方向斜率為負數(shù)，市場行情整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭的行情形態(tài)；創(chuàng)業(yè)板ETF沿著空頭趨勢方向震蕩下行；中證1000指數(shù)維持兩周多以來的空頭壓力線下的區(qū)間弱勢震蕩，市場行情表現(xiàn)為偏空頭行情格局。截至昨日收盤，上證50ETF跌幅0.43%報收于2.541，上證300ETF漲幅0.10%報收于3.838，創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅0.56%報收于2.155，中證1000指數(shù)漲幅0.46%報收于6564.47。
【期權盤面】
隱含波動率：截止昨日收盤，金融期權隱含波動率維持至歷史歷史較低位置水平。其中上證50ETF期權隱含波動率下降0.06%報收于16.07%，上證300ETF期權隱含波動率下降0.16%報收于14.63%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權隱含波動率下降0.11%報收于16.37%，中證1000股指期權隱含波動率下降0.45%報收于13.81%。
成交量PCR：期權的成交量PCR，是從期權的買方角度分析市場的活躍程度。截止收盤，上證50ETF期權成交量PCR報收于0.90，上證300ETF期權成交量PCR報收于0.98，創(chuàng)業(yè)板ETF期權成交量PCR報收于0.92，中證1000股指期權成交量PCR報收于1.05。
持倉量PCR：期權的持倉量PCR，是從期權的賣方角度分析市場的參與程度。期權持倉量PCR為1.00時，一般認為是市場行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權持倉量PCR小幅下降報收于0.58，上證300ETF期權持倉量PCR小幅盤整報收于0.87，創(chuàng)業(yè)板ETF期權持倉量PCR報收于0.61，中證1000股指期權持倉量PCR小幅波動報收于0.79。
最大未平倉所在的行權價：期權最大未平倉所在的行權價是站在賣方的角度分析市場行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權賣方行權價的角度看，上證50ETF的壓力點行權價為2.70和支撐點為為2.55；上證300ETF的壓力點行權價為4.00；創(chuàng)業(yè)板EYF的壓力點為2.25；中證1000指數(shù)的壓力點行權價為6600和支撐點為6300。
【結(jié)論與策略建議】
（1）上證50ETF期權
上證50ETF經(jīng)過上周以來的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢壓力下弱勢震蕩的行情走勢，市場行情整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭；期權隱含波動率小幅波動延續(xù)歷史較低位置水平窄幅波動；期權持倉量PCR持續(xù)下降。操作建議，構建6月份賣出看漲+看跌偏空頭的期權組合策略，獲取時間價值和方向性收益，若市場行情急速大漲，則平倉離場，如上證50ETF期權，即S_510050P2306M02500@10，S_510050P2306M02450@10和S_510050C2306M02550@10，S_510050C2306M02600@10。
?。?）上證300ETF期權
上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢寬幅區(qū)間盤整震蕩，且趨勢線方向斜率為負數(shù)，市場行情整體表現(xiàn)為弱勢偏空頭的行情形態(tài)；期權隱含波動率維持下軌以下小幅波動；期權持倉量PCR窄幅盤整。操作建議，構建賣出6月份偏空頭的看漲+看跌期權組合策略，獲取時間價值和方向性收益，根據(jù)市場行情變化動態(tài)地調(diào)整持倉DELTA，使得持倉DELTA保持負數(shù)，若市場行情快速大漲，超過損益平衡點，則逐漸平倉離場，如上證300ETF期權，即S_510300P2306M03800@10，S_510300P2306M03700@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M04000@10。
?。?）創(chuàng)業(yè)板ETF期權
創(chuàng)業(yè)板ETF沿著空頭趨勢方向震蕩下行,市場行情整體表現(xiàn)為弱勢；創(chuàng)業(yè)板ETF期權隱含波動率持續(xù)下降回落；期權持倉量PCR維持在較低位水平。操作建議，構建熊市價差期權組合策略，獲取方向性收益，若市場行情急速大漲至高，則逐漸平倉離場，如創(chuàng)業(yè)板ETF期權，B_159915P2306M02250@10，B_159915P2306M02300@10和S_159915C2306M02100@10，S_159915C2306M02050@10。
?。?）中證1000股指期權
中證1000指數(shù)維持兩周多以來的空頭壓力線下的區(qū)間弱勢震蕩，市場行情表現(xiàn)為偏空頭行情格局；中證1000股指期權隱含波動率低位窄幅波動；期權持倉量PCR小幅下降。操作建議，構建6月份偏空頭的賣方期權組合策略，獲取方向性和時間價值收益，若市場行情急速大漲，則逐漸平倉離場，如ZZ1000股指期權，S_MO2306-P-6500@10，S_MO2306-P-6400@10和S_MO2306-C-6600@10，S_MO2306-C-6700@10。
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