>> 五礦期貨-金融期權(quán)日?qǐng)?bào)-230530
| 上傳日期： |
2023/5/30 |
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| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
盧品先 |
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【行情要點(diǎn)】
市場(chǎng)行情：金融期權(quán)標(biāo)的上證50ETF日內(nèi)行情高開(kāi)低走后弱勢(shì)窄幅震蕩，午后有所反彈回暖上升；上證300ETF日內(nèi)行情高開(kāi)低走后弱勢(shì)盤整震蕩，午后有所回升仍為偏弱勢(shì)；中證1000指數(shù)日內(nèi)行情高開(kāi)后窄幅盤整震蕩，而后快速下降回落，午后窄幅波動(dòng)；日線上看，上證50ETF經(jīng)過(guò)上周以來(lái)的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢(shì)壓力下弱勢(shì)震蕩的行情走勢(shì)；上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢(shì)寬幅區(qū)間盤整震蕩，且趨勢(shì)線方向斜率為負(fù)數(shù)，整體表現(xiàn)為市場(chǎng)情緒偏悲觀；中證1000指數(shù)維持兩周多以來(lái)的空頭壓力線下的弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)行情表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空。截至昨日收盤，上證50ETF跌幅0.43%報(bào)收于2.552，上證300ETF跌幅0.42%報(bào)收于3.834，上證500ETF跌幅0.12報(bào)收于6.066，創(chuàng)業(yè)板ETF跌幅1.11%報(bào)收于2.143，中證1000指數(shù)跌幅0.19%報(bào)收于6534.12。
【期權(quán)盤面】
隱含波動(dòng)率：截止昨日收盤，金融期權(quán)隱含波動(dòng)率持續(xù)窄幅波動(dòng)仍維持至歷史歷史較低位置水平。其中上證50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.10%報(bào)收于16.13%，上證300ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.24%報(bào)收于14.80%，上證500ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率下降0.31%報(bào)收于13.60%，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.28%報(bào)收于18.31%，中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率上升0.09%報(bào)收于14.26%。
成交量PCR：期權(quán)的成交量PCR，是從期權(quán)的買方角度分析市場(chǎng)的活躍程度。截止收盤，上證50ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于,0.90，上證300ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于0.96，上證500ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于1.06，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交量PCR報(bào)收于0.98，中證1000股指期權(quán)成交量PCR報(bào)收于1.05。
持倉(cāng)量PCR：期權(quán)的持倉(cāng)量PCR，是從期權(quán)的賣方角度分析市場(chǎng)的參與程度。期權(quán)持倉(cāng)量PCR為1.00時(shí)，一般認(rèn)為是市場(chǎng)行情的多空分界線。截止收盤，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅下降報(bào)收于0.61，上證300ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅盤整報(bào)收于0.88，上證500ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于1.01，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)持倉(cāng)量PCR報(bào)收于0.62，中證1000股指期權(quán)持倉(cāng)量PCR小幅波動(dòng)報(bào)收于0.79。
最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)：期權(quán)最大未平倉(cāng)所在的行權(quán)價(jià)是站在賣方的角度分析市場(chǎng)行情所在的壓力線和支撐線。截至收盤，從期權(quán)賣方行權(quán)價(jià)的角度看，上證50ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為2.70和支撐點(diǎn)為為2.55；上證300ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為4.00；上證500ETF的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6.25和支撐點(diǎn)為5.75；創(chuàng)業(yè)板EYF的壓力點(diǎn)為2.25；中證1000指數(shù)的壓力點(diǎn)行權(quán)價(jià)為6600和支撐點(diǎn)為6300。
【結(jié)論與策略建議】
（1）上證50ETF期權(quán)
上證50ETF經(jīng)過(guò)上周以來(lái)的持續(xù)空頭下跌后，形成空頭趨勢(shì)壓力下弱勢(shì)震蕩的行情走勢(shì)，市場(chǎng)行情整體表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空頭；期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅回升延續(xù)歷史較低位置水平窄幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR持續(xù)下降。
操作建議，構(gòu)建6月份賣出看漲+看跌偏空頭的期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值和方向性收益，若市場(chǎng)行情急速大漲，則平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證50ETF期權(quán)，即S_510050P2306M02500@10，S_510050P2306M02550@10和S_510050C2306M02650@10，S_510050C2306M02600@10。
?。?）上證300ETF期權(quán)
上證300ETF維持空頭壓力線下弱勢(shì)寬幅區(qū)間盤整震蕩，且趨勢(shì)線方向斜率為負(fù)數(shù)，整體表現(xiàn)為市場(chǎng)情緒偏悲觀；期權(quán)隱含波動(dòng)率維持下軌以下小幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR窄幅盤整。操作建議，構(gòu)建賣出6月份偏空頭的看漲+看跌期權(quán)組合策略，獲取時(shí)間價(jià)值和方向性收益，根據(jù)市場(chǎng)行情變化動(dòng)態(tài)地調(diào)整持倉(cāng)DELTA，使得持倉(cāng)DELTA保持負(fù)數(shù)，若市場(chǎng)行情快速大漲，超過(guò)損益平衡點(diǎn)，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如上證300ETF期權(quán)，即S_510300P2306M03800@10，S_510300P2306M03700@10和S_510300CP2306M03900@10，S_510300C2306M04000@10。
?。?）中證1000股指期權(quán)
中證1000指數(shù)維持兩周多以來(lái)的空頭壓力線下的弱勢(shì)震蕩，市場(chǎng)行情表現(xiàn)為弱勢(shì)偏空；中證1000股指期權(quán)隱含波動(dòng)率低位窄幅波動(dòng)；期權(quán)持倉(cāng)量PCR維持在較低位水平。操作建議，構(gòu)建6月份偏空頭的賣方期權(quán)組合策略，獲取方向性和時(shí)間價(jià)值收益，若市場(chǎng)行情急速大漲，則逐漸平倉(cāng)離場(chǎng)，如ZZ1000股指期權(quán)，S_MO2306-P-6500@10，S_MO2306-P-6400@10和S_MO2306-C-6600@10，S_MO2306-C-6500@10。
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