>> 五礦期貨-鋁周報：成本坍縮帶動鋁價走弱-230527
| 上傳日期： |
2023/5/29 |
大?。?/td>
| 3510KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王震宇 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
周度要點小結(jié)
◆供應端：據(jù)SMM統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月份（30天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量334.8萬噸，同比增長1.5%。4月份廣西、貴州等地區(qū)持續(xù)復產(chǎn)，電解鋁日產(chǎn)量環(huán)比增長1533噸至11.16萬噸左右。1-4月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達1326.5萬噸，同比增長3.9%。4月西南地區(qū)鋁中間制品產(chǎn)量攀升，國內(nèi)鋁水比例環(huán)比增長2.4個百分點至73.4%。
◆庫存：2023年5月25日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存65.7萬噸，較本周一庫存下降1.2萬噸，較上周四庫存下降4.9萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降28.0萬噸。
◆進出口：海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年4月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材46.17萬噸，同比下降22.6%；1-4月累計出口183.96萬噸，同比下降17.3%。4月中國氧化鋁出口7萬噸，同比下降56.4%；1-4月累計出口38萬噸，同比增長100.7%。4月中國進口未鍛軋鋁及鋁材22.28萬噸，同比增長27.1%；1-4月累計進口79.76萬噸，同比增長12.6%。4月中國進口鋁礦砂及其精礦1200萬噸，同比增長7.7%；1-4月累計進口鋁礦砂及其精礦4764萬噸，同比增長8.8%。
◆需求端：4月汽車、新能源車產(chǎn)銷和出口均實現(xiàn)較高增速，板塊景氣度較高；生產(chǎn)方面，4月汽車產(chǎn)量為213.25萬輛，環(huán)比下降17.50%，同比增速擴大61.58個百分點至76.84%，三個月滾動同比轉(zhuǎn)正至34.66%；銷售方面，4月汽車銷量為215.87萬輛，環(huán)比下降11.90%，同比增速擴大72.98個百分點至82.68%，三個月滾動同比轉(zhuǎn)正至35.31%。1-4月汽車累計產(chǎn)銷分別完成835.50萬輛和823.50萬輛，同比分別轉(zhuǎn)正至8.60%和7.10%。
◆小結(jié)：受節(jié)后鋁錠持續(xù)去庫影響，國內(nèi)現(xiàn)貨升水持續(xù)走高，但下游消費端在進入5月后整體訂單環(huán)比走弱，鋁棒庫存出現(xiàn)反季節(jié)累庫，同時電解鋁冶煉成本也隨著動力煤價格的走弱而持續(xù)下移。海外方面，電解鋁倉單呈現(xiàn)集中趨勢，LME（0-3）整體偏強。隨著云南豐水期的到來，市場對于云南電解鋁廠復產(chǎn)預期逐步增強，進入三季度后供應端預計整體較上半年會有顯著增加。短期內(nèi)預計鋁價將維持震蕩偏弱走勢。國內(nèi)參考運行區(qū)間：17200-18300元。海外參考運行區(qū)間：2100美元2400美元。
|
|
