>> 財信證券-晨會紀要-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 615KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
| 評級： |
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作者： |
何晨 |
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【市場策略】市場連續(xù)V型反彈，反彈行情漸行漸近
黃紅衛(wèi)（S0530519010001）
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截止收盤，上證指數(shù)跌0.61%，科創(chuàng)50漲0.91%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.14%;行業(yè)板塊方面，綜合、計算機、傳媒漲幅居前，電力設備、食品飲料、煤炭跌幅居前；主題概念方面，網(wǎng)絡彩票指數(shù)、操作系統(tǒng)指數(shù)、生物識別指數(shù)漲幅居前；滬市694家上漲，1304家下跌；深市1038家上漲，1683家下跌；兩市共計漲停59家，跌停21家；全部A股PE中位數(shù)為34.15倍，位于歷史后37.07%分位，創(chuàng)業(yè)板PE中位數(shù)為43.80倍，位于歷史后39.74%的分位，上證50、滬深300PE中位數(shù)分別為17.36、21.24倍，位于歷史后53.77%、29.19%的分位。
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兩市共計成交金額9388億，高于前20日成交均額8620.47億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出286.47億，其中滬深300凈流出67.27億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出15.75億。共有1299家公司獲得凈流入、2493家公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為計算機、電子、國防軍工，排名居后三名的行業(yè)為公用事業(yè)、電氣設備、食品飲料。北上資金方面，滬股通凈流出12.29億，深股通凈流出25.68億，共計凈流出37.97億。截止5月30日，融資余額為15171.57億，較上一交易日減少5.19億。
?。ㄈ┦袌霾呗?br> 市場連續(xù)V型反彈，反彈行情漸行漸近。周三美元指數(shù)持續(xù)拉高，離岸人民幣兌美元一度跌破7.13，港股市場及A股藍籌板塊走勢承壓，上證50指數(shù)跌1.65%再創(chuàng)年內(nèi)新低。消息面，繼北京、上海之后，深圳市再發(fā)布《深圳市加快推動人工智能高質(zhì)量發(fā)展高水平應用行動方案（2023—2024年）》，提出要整合深圳市算力資源，建設城市級算力統(tǒng)籌調(diào)度平臺，實現(xiàn)“算力一網(wǎng)化、統(tǒng)籌一體化、調(diào)度一站式”，全市可統(tǒng)籌的公共智能算力及相關網(wǎng)絡帶寬保持國內(nèi)領先水平。鵬城云腦Ⅲ項目2023年年底前啟動建設。受此利好刺激，周三人工智能板塊再次領漲。
近期走勢來看，雖然外圍港股市場走勢低迷，但A股市場初具韌性，上證指數(shù)已連續(xù)5日呈現(xiàn)V形反彈趨勢，市場情緒已明顯好轉。且成交額有所放大，周三兩市共計成交金額9388億。后續(xù)如海外市場及人民幣匯率企穩(wěn)，預計A股市場大概率出現(xiàn)短期反彈行情，重點可關注前期跌幅較大、估值低位的消費、醫(yī)藥、新能源板塊。
4月份以來，國內(nèi)高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際轉弱是近期A股走勢承壓的核心原因。展望6月份，如無刺激政策出臺，預計國內(nèi)高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)將繼續(xù)承壓，并制約A股走勢。7月底政治局會議或是政策的重要觀察窗口。我們認為6月份市場將維持震蕩偏弱走勢，指數(shù)層面機會可能不大，但當前A股市場整體估值并不貴，新能源、醫(yī)藥、消費板塊已經(jīng)跌出較大安全邊際，市場仍存在結構性投資機會：
（1）中特估板塊。關注具備低估值、高分紅、高股息、業(yè)績經(jīng)營穩(wěn)定的銀行、保險、地產(chǎn)、建筑板塊的優(yōu)質(zhì)國企和央企公司；
?。?）低估值的成長板塊。估值大幅回落、基本面暫處低谷、受益海外流動性緩和的生物醫(yī)藥、新能源板塊；
（3）貴金屬板塊。后續(xù)10年期美債實際收益率大概率下行，黃金、白銀價格或將繼續(xù)走高，可關注貴金屬板塊個股；
（4）業(yè)績驅動的消費板塊。2023年疫情對國內(nèi)經(jīng)濟沖擊將弱化，關注低估值有業(yè)績驅動的必選消費板塊，例如白酒、生豬養(yǎng)殖板塊。
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