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事件：23年公司游戲產(chǎn)品儲(chǔ)量豐富，包括《我的戰(zhàn)盟》、《天下醫(yī)道》等多款精品游戲。
　　點(diǎn)評(píng)：
　　核心內(nèi)容如下：
　　公司游戲產(chǎn)品豐富，重視精品研發(fā)。公司在游戲業(yè)務(wù)方面，重視精品研發(fā)及團(tuán)隊(duì)投入，堅(jiān)持只做精品的研發(fā)理念，做好在研產(chǎn)品的優(yōu)化，適時(shí)推出新品，力爭(zhēng)持續(xù)有新品上線運(yùn)營(yíng)。23年公司游戲產(chǎn)品儲(chǔ)量豐富：3DMMOARPG即時(shí)制手游《我的戰(zhàn)盟》、SLG卡牌手游《天下醫(yī)道》。
　　收購(gòu)喀什奧術(shù)《鎮(zhèn)魂街：天生為王》項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)。在22年底公司以現(xiàn)金7,270萬(wàn)元作價(jià)，收購(gòu)重整后的喀什奧術(shù)，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司的游戲研發(fā)實(shí)力及業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，維護(hù)了廣大投資者利益。
　　游戲業(yè)務(wù)快速發(fā)展，23Q1營(yíng)收大幅提升。隨著游戲公司發(fā)行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，23Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.07億，同比增長(zhǎng)172.89%?！舵?zhèn)魂街：天生為王》是一款國(guó)漫老牌IP《鎮(zhèn)魂街》正版授權(quán)的3D國(guó)潮動(dòng)作手游，在還原IP劇情的基礎(chǔ)上對(duì)原設(shè)定進(jìn)行了二次創(chuàng)作以適應(yīng)新世代的審美，將靈共戰(zhàn)玩法，告別單體戰(zhàn)斗，帶給玩家組合式戰(zhàn)斗體驗(yàn)。該項(xiàng)目于22年底上線運(yùn)營(yíng)，近三個(gè)月以來(lái)，在游戲-動(dòng)作免費(fèi)榜和游戲-動(dòng)作暢銷榜排名中持續(xù)穩(wěn)定在前100名，并有提升趨勢(shì)，為23Q1帶來(lái)了大額收入貢獻(xiàn)。
　　投資建議：重點(diǎn)推薦【名臣健康】，公司強(qiáng)勢(shì)進(jìn)軍游戲業(yè)務(wù)，持續(xù)加碼游戲研發(fā)，后續(xù)更儲(chǔ)備有3DMMOARPG即時(shí)制手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲《我的戰(zhàn)盟》等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。我們預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利分別為4.19/6.17/8.18億元，對(duì)應(yīng)估值為21xPE/14xPE/11xPE，當(dāng)前游戲行業(yè)中我們重點(diǎn)跟蹤公司的23年估值中樞28xPE，公司當(dāng)前估值低于行業(yè)平均，維持“買入”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：核心游戲表現(xiàn)不及預(yù)期、新游戲開(kāi)發(fā)進(jìn)度及上線進(jìn)度不及預(yù)期、跨市場(chǎng)可比公司風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)等。