>> 財通證券-貝斯特(300580)快速擁抱新能源產(chǎn)業(yè)，進軍工業(yè)母機領(lǐng)域-230531
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
大?。?/td>
| 796KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
邢重陽,李渤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
事件：5月29日至30日，中國機床工具工業(yè)協(xié)會在濱湖召開中國機床工具工業(yè)協(xié)會第九屆第四次常務(wù)理事（擴大）會議。貝斯特作為本次會議的協(xié)辦單位，公司作了關(guān)于“協(xié)同創(chuàng)新聯(lián)合體”的經(jīng)驗介紹，并安排來賓參觀了“高端裝備核心滾動功能部件項目”。
進軍工業(yè)母機領(lǐng)域：2022年初公司設(shè)立全資子公司無錫宇華精機有限公司，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)為切入點，疊加直線滾動功能部件，快速進入“工業(yè)母機”新賽道。宇華精機承載了公司高端裝備核心滾動功能部件研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目，該項目將引進生產(chǎn)及檢測等進口設(shè)備約300臺套（其中，研發(fā)設(shè)備70臺），配套軟件及系統(tǒng)、公輔設(shè)施等30余套。生產(chǎn)產(chǎn)品包括高精度滾珠絲杠副、高精度滾動導軌副等，將瞄準高端機床領(lǐng)域、半導體裝備產(chǎn)業(yè)、自動化產(chǎn)業(yè)等市場，目前公司生產(chǎn)的滾珠絲杠副、直線導軌副等首臺套已實現(xiàn)成功下線。
快速擁抱新能源產(chǎn)業(yè)：公司目前主要產(chǎn)品為渦輪增壓零部件，其他產(chǎn)品有智能裝備及工裝等。受益于渦輪增壓器滲透率提升以及混動車銷量上漲，渦輪增壓零部件行業(yè)有望保持高增速。公司快速擁抱新能源產(chǎn)業(yè)：1）設(shè)立子公司易通輕量化，輕量化零部件已進入量產(chǎn)階段，目前易通輕量化主要產(chǎn)品為新能源車充電機外殼組件等。2）收購蘇州赫貝斯，進入特斯拉供應(yīng)體系，公司依靠赫貝斯的市場資源進入北美客戶供應(yīng)鏈，從而進一步實現(xiàn)公司向新能源汽車領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略。3）可轉(zhuǎn)債募投項目助力公司轉(zhuǎn)型升級。2020年10月，公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債共募資6.0億元，其中5.3億元用于建設(shè)可年產(chǎn)700萬件新能源汽車功能部件和渦輪增壓器零部件的工廠，0.7億元用于補充流動資金。
投資建議：我們預計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤2.66/3.46/4.23億元。對應(yīng)PE分別為22.77/17.51/14.31倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。
風險提示：研發(fā)項目不及預期；行業(yè)競爭加劇風險；宏觀經(jīng)濟下行風險。
|
|
