>> 中信期貨-化工策略日報：原油跌后反彈，化工跌勢趨緩-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 1242KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃謙,胡佳鵬,楊家明 |
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板塊邏輯：
夜盤原油下跌后反彈，化工煤弱勢依舊，短期化工估值壓力邊際轉(zhuǎn)弱，且國內(nèi)外宏觀預期有所反復，且化工自身估值已偏低，短期支撐有增，不過中期能源及宏觀弱預期壓力未見拐點，仍有承壓可能；從化工自身供需去看，需求進入淡季周期，且供應有恢復預期，化工現(xiàn)實邊際轉(zhuǎn)弱，也繼續(xù)施壓化工。整體而言，化工短期跌勢趨緩，但中短期承壓或延續(xù)。
甲醇：煤炭下跌趨勢尚存，短期謹慎觀望
尿素：估值及供需預期偏承壓，尿素謹慎反彈
乙二醇：供應環(huán)比抬升，價格偏弱震蕩
PTA：PX裝置集中恢復，拖累PTA價格
短纖：供應強，需求弱，逢高鎖定加工費
塑料：成本端仍偏弱勢，塑料短期或震蕩偏弱
PP：弱勢丙烷提升PDH供給預期，PP短期或仍偏弱
苯乙烯：原油轉(zhuǎn)弱，苯乙烯偏承壓
PVC：供需雙弱，PVC震蕩下行
瀝青：庫存高位，瀝青跟隨原油走弱
高硫燃油：高硫燃油裂解價差有望強勢
低硫燃油：低硫燃油跟隨原油走弱
單邊策略：逢高偏空對待
對沖策略：多L或V空PP，多甲醇空尿素，L-3*MA謹慎偏多，多TA空EG
風險因素：能源價格大漲，宏觀政策力度加大
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