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美豆：美豆在產(chǎn)地天氣情況良好，播種進(jìn)度較快以及出口偏弱的大背景下，加之市場宏觀情緒偏弱，美原油大幅下行，中國PMI數(shù)據(jù)偏低，美盤于昨日呈現(xiàn)較大幅度回落。不過今日因空頭回補(bǔ)，盤面超跌后技術(shù)性反彈美豆主力合約今日收漲至1315美分。盤面走勢上看，美豆近期開始有企穩(wěn)反彈跡象，但基本面上仍然看不到太強(qiáng)的反彈力度，美國部分產(chǎn)區(qū)天氣相對偏干燥，但是氣象模型顯示未來一周后整體天氣情況將有所好轉(zhuǎn)，這可能會導(dǎo)致盤面承壓，另一方面，近期船運(yùn)消息也傳聞巴西繼續(xù)向美國出口大豆，因兩地價(jià)差較大，加之當(dāng)前美國出口進(jìn)度仍明顯低于年度預(yù)期，美國產(chǎn)地整體看不到明顯的利好基礎(chǔ)，今晚將公布美國四月壓榨數(shù)據(jù)，若不及預(yù)期可能導(dǎo)致壓力繼續(xù)兌現(xiàn)。巴西國內(nèi)需求整體維持良好，5月出口量以及壓榨繼續(xù)維持較高水平，雖然整體進(jìn)度低于預(yù)期，但后續(xù)或有改善，美元兌雷亞爾匯率走強(qiáng)，刺激巴西農(nóng)戶銷售，今日巴西遠(yuǎn)期貼水報(bào)價(jià)繼續(xù)下跌。不過隨著美豆盤面逼近成本線附近以及阿根廷大豆上市后面臨的壓榨不及預(yù)期影響，這有可能進(jìn)一步提振巴西及美國壓榨，因而大方向來看，美豆短期難有太明顯的趨勢性行情，更多仍以偏震蕩為主。
　　豆菜粕：今日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨基差繼續(xù)快速回落，油廠開機(jī)率顯著回升而下游成交慘淡，今日華東和山東地區(qū)豆粕基差跌至160-170元/噸，天津及華南地區(qū)基差同樣全部跌破300元/噸，市場供需明顯寬松。最近幾周來，隨著大豆到港量增加以及CIQ政策預(yù)期的好轉(zhuǎn)，油廠開機(jī)率大幅回升，短期市場偏寬松或?yàn)槭袌龃蠓较?。油廠大豆壓榨利潤近期繼續(xù)略有好轉(zhuǎn)，巴西遠(yuǎn)期貼水報(bào)價(jià)回落，不過因近期美元走勢較強(qiáng)，盤面榨利仍然虧損，過去幾個(gè)月中油廠預(yù)售進(jìn)度加快，6月后大豆到港量繼續(xù)增加，這也給近期開機(jī)率增加創(chuàng)造了較好的基礎(chǔ)。需求方面看，下游庫存整體增加，上周國內(nèi)豆粕庫存天數(shù)增至6.38天，近期國內(nèi)提貨量有所增加，近期小麥漲幅較大，這有可能會提振減少豆粕被替代的壓力，但是這可能需要更大的空間。總體來看，國內(nèi)現(xiàn)貨繼續(xù)偏弱，雖然絕對跌幅已經(jīng)相對較大，但驅(qū)動(dòng)同樣以向下為主。
　　今日豆菜粕價(jià)差繼續(xù)維持震蕩態(tài)勢，近期豆粕基差快速走弱，豆菜現(xiàn)貨價(jià)差跳水式下行，菜粕現(xiàn)貨基差也同樣跌至130元/噸，按照當(dāng)前豆菜價(jià)差來看，后續(xù)菜粕需求會受到較大影響。近期油脂油料市場整體跌幅較大致使盤面榨利跌幅較深，雖然海外市場近期跌幅也相對較大，但整體榨利仍然偏弱。當(dāng)前遠(yuǎn)月船期仍有缺口，未來菜油菜粕仍需一定程度對榨利完成修復(fù)，受此影響，菜粕深跌難度也相對較大。
　　交易策略
　　單邊：M09少量多單繼續(xù)持有
　　套利：觀望
　　期權(quán)：買M2309-P-3450&賣M2309-P-3600（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù))