>> 信達(dá)證券-奧飛娛樂(002292)與小冰公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進(jìn)“IP+AI”產(chǎn)業(yè)化落地-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
馮翠婷 |
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事件：
公司于5月31日官方微信公眾號發(fā)布，與小冰公司正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方擬就“IP+AI”產(chǎn)業(yè)化落地應(yīng)用展開探索與合作，充分發(fā)揮各自所在領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，相互賦能，共同推進(jìn)項目發(fā)展。奧飛娛樂CEO蔡曉東與小冰公司聯(lián)合創(chuàng)始人、COO徐元春等出席會議。
點評：
奧飛娛樂積極擁抱人工智能等前沿技術(shù)給文化產(chǎn)業(yè)帶來的變革，與小冰公司保持良好的溝通與交流，共同探索、推動“IP+AI”產(chǎn)業(yè)化落地。此次戰(zhàn)略合作，依托小冰公司框架能力以及在人工智能大語言模型、多模態(tài)數(shù)字人交互、自然語言處理等人工智能技術(shù)優(yōu)勢，結(jié)合奧飛娛樂豐富的動漫資源，為IP賦予多模態(tài)交互能力，打造“喜羊羊與灰太狼”“超級飛俠”等知名動畫IP主要角色的虛擬數(shù)字人及智能玩具，推動人工智能技術(shù)在兒童領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)品將充分利用奧飛娛樂龐大的數(shù)字資產(chǎn)資源，訓(xùn)練出更符合兒童領(lǐng)域的大模型，在表情、動作、語言等方面更加貼合動漫IP形象及性格設(shè)定，并建立內(nèi)容邊界以控制對話安全性，符合兒童應(yīng)用場景需求。
以AIGC為代表的人工智能技術(shù)正在影響文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，以數(shù)字人為代表的人工智能技術(shù)應(yīng)用正為游戲、動漫等行業(yè)帶來更加真實、生動的娛樂體驗。本次合作的簽署，標(biāo)志著人工智能技術(shù)在文化產(chǎn)業(yè)及兒童領(lǐng)域的進(jìn)一步落地，奧飛娛樂將在內(nèi)容創(chuàng)作、產(chǎn)品研發(fā)等更多產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)持續(xù)探索AI技術(shù)應(yīng)用可行性，加快促進(jìn)內(nèi)容與產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)以及創(chuàng)新融合的高質(zhì)量發(fā)展。
公司與小冰合作符合我們首次覆蓋報告提到的：關(guān)注IP+AI結(jié)合。建議繼續(xù)關(guān)注公司在AI+虛擬形象、AI+動畫電影制作以及AI+玩具機器人等方面的應(yīng)用，奧飛娛樂作為國內(nèi)動漫IP龍頭，有望受益于IP+AI提升。2023年4月，奧飛娛樂旗下北京光年無限科技有限公司（圖靈機器人）發(fā)布首個兒童版ChatGPT產(chǎn)品“智娃”，“智娃”通過AI大模型TuringMM大幅提升NLP能力，包括兒童知識域問答、上下文對話理解、兒童學(xué)習(xí)任務(wù)、兒童內(nèi)容AIGC等。公司與“智娃”在兒童IP和內(nèi)容層面進(jìn)行對接，有望共同推動IP+AI的產(chǎn)業(yè)化落地。
2023年起公司基本面整體向好。動畫電影方面，公司預(yù)計將于2023年內(nèi)上映《超級飛俠》首部大電影和《貝肯熊3》，2024年內(nèi)有望上線《喜羊羊》大電影；玩具業(yè)務(wù)方面，結(jié)合新動畫播片，公司將推出相關(guān)潮流玩具產(chǎn)品；嬰童業(yè)務(wù)方面，海運費下降疊加babytrend產(chǎn)品提價，嬰童用品毛利貢獻(xiàn)有望增加。
投資建議：我們于4月26日發(fā)布《奧飛娛樂首次覆蓋報告：以IP為核心的泛娛樂產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)圈，構(gòu)筑內(nèi)容創(chuàng)作企業(yè)護(hù)城河》，5月6日發(fā)布《奧飛娛樂點評：23Q1扭虧為盈，23基本面有望向好》，我們預(yù)計23-25年公司營業(yè)收入分別為29.70/33.88/37.26億元，同比分別+11.8%/+14.1%/+10.0%，歸母凈利潤分別為1.57/3.86/4.53億元，同比分別+191.5%/146.1%/17.3%，對應(yīng)6月1日收盤價估值分別為89x/36x/31x，IP+AI發(fā)展前景可期，有望受益于AIGC主題估值提升，維持“買入”評級。
風(fēng)險因素：股票交易異常波動、行業(yè)政策變化、市場競爭加劇、IP孵化周期長、動漫影視類業(yè)務(wù)收入存在較大不確定性等。
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