>> 上海證券-通信行業(yè)事件點評：英偉達(dá)發(fā)布DGX GH200超級計算機(jī)，提升通信帶寬利好高速光模塊-230602
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 765KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉京昭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
今年年初以來，以ChatGPT為代表的生成式人工智能模型持續(xù)落地和商業(yè)化，引發(fā)了業(yè)內(nèi)對人工智能賽道的關(guān)注。人工智能技術(shù)的不斷演進(jìn)，也對以算力和通信為代表的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施提出了更高的要求。
近日，NVIDIA推出了新型AI超級計算機(jī)——DGXGH200。在算力和存儲方面，DGXGH200組合了Arm架構(gòu)的Grace CPU和Hopper架構(gòu)的GPU，配備了96GBHBM高速顯存、576GB顯存和144TB共享內(nèi)存。在通信方面，DGXGH200在GPU間可實現(xiàn)高達(dá)900GB/s的數(shù)據(jù)吞吐速率（帶寬），是PCIe Gen 5.0通道傳輸速率的7倍。相較于此前推出的DGXH100 SuperPOD，DGXGH200更適合生成式人工智能模型訓(xùn)練場景。
我們認(rèn)為：除算力之外，為了適應(yīng)生成式人工智能模型的持續(xù)迭代，AI數(shù)據(jù)中心需要更高的帶寬和更大的內(nèi)存。而GH200配置的高內(nèi)存和大帶寬，正是這一發(fā)展趨勢的代表，這將有利于800G光模塊在未來的導(dǎo)入與放量，利好在800G驗證和量產(chǎn)方面進(jìn)度領(lǐng)先的光模塊行業(yè)頭部公司。
投資建議
建議關(guān)注：
中際旭創(chuàng)：中高端數(shù)通市場龍頭，2021年全球排名第一的光模塊供應(yīng)商。公司管理團(tuán)隊激勵機(jī)制有望得到改善。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為51/39倍，位于近五年的81%分位。
新易盛：光模塊領(lǐng)域龍頭，成本管控優(yōu)秀，具備切入增量云計算/AI客戶的能力。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為39/28倍，位于近五年的46%分位。
天孚通信：光器件整體解決方案提供商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為59/46倍，位于近五年的100%分位。
源杰科技：技術(shù)成熟的國產(chǎn)激光器廠商。根據(jù)iFinD機(jī)構(gòu)一致預(yù)期，截至2023年5月29日，公司2023/2024年的預(yù)測PE分別為104/76倍，位于近五年的90%分位。
風(fēng)險提示
海外頭部云廠商需求不及預(yù)期；人工智能技術(shù)落地和商業(yè)化不及預(yù)期；產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變；宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期等。
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