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本周計(jì)算機(jī)漲幅居前，“百花齊放、強(qiáng)者恒強(qiáng)”。本周計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲6.39%，跑贏滬深300指數(shù)6.11pct，在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中漲幅排名第2，年初至今計(jì)算機(jī)漲幅排名第3。本周TMT漲幅均居前，在英偉達(dá)強(qiáng)勁業(yè)績(jī)發(fā)布的帶動(dòng)下反彈明顯。我們認(rèn)為，計(jì)算機(jī)行業(yè)業(yè)績(jī)有望呈現(xiàn)逐季向好的態(tài)勢(shì)，快速消化目前暫時(shí)“虛高”的估值，個(gè)股表現(xiàn)也將遵循“去偽存真”，有產(chǎn)品落地、有業(yè)績(jī)釋放的公司將走得更遠(yuǎn)。板塊選擇上，處于新的一次Gartner科技曲線導(dǎo)入期的AI賽道（包括軟件應(yīng)用、AI服務(wù)器和AI芯片等硬件）將成為未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的主線，并會(huì)衍生新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)（如反AI、AI安全等），目前階段C端產(chǎn)品化落地速度大概率快于B端，關(guān)注下游支付能力、滲透率提升共識(shí)強(qiáng)度，應(yīng)用端的百花齊放將會(huì)反過(guò)來(lái)強(qiáng)化硬件的需求剛性；信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素和網(wǎng)安賽道的長(zhǎng)邏輯支撐力度不變，中短期需要關(guān)注訂單景氣度變化和產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)展，強(qiáng)股東背景的標(biāo)的會(huì)帶來(lái)橫向比較優(yōu)勢(shì)；另外，部分股價(jià)處于底部的公司（如卡萊特、中望軟件、朗新科技等）如果持續(xù)出現(xiàn)疫情后周期的業(yè)績(jī)韌性，疊加產(chǎn)業(yè)景氣度的邊際強(qiáng)化，也將帶來(lái)極佳的投資窗口期。本周我們探討智能汽車(chē)領(lǐng)域的政策扶持和AI技術(shù)的持續(xù)賦能。
　　國(guó)常會(huì)確定延續(xù)和優(yōu)化新能源車(chē)車(chē)購(gòu)稅減免政策，政策待細(xì)化。2023年6月2日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施。我國(guó)自2014年9月起對(duì)新能源汽車(chē)免征車(chē)輛購(gòu)置稅，此前該政策截止到2023年12月31日。免征購(gòu)置稅政策定位于普惠政策，政策設(shè)定的技術(shù)要求相對(duì)較低。根據(jù)中汽政研測(cè)算，2022年享受免征車(chē)輛購(gòu)置稅的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量市場(chǎng)占比超過(guò)99%，政策受惠面非常廣泛。
　　新能源車(chē)仍面臨多重挑戰(zhàn)，需要稅收、充電設(shè)施政策助力成長(zhǎng)。新能源車(chē)目前面臨行業(yè)盈利承壓、產(chǎn)業(yè)發(fā)展不均衡等挑戰(zhàn)，根據(jù)中汽政研，傳統(tǒng)車(chē)企單車(chē)虧損額1-3萬(wàn)元，新勢(shì)力企業(yè)約4-12萬(wàn)元；另一方面，我國(guó)部分場(chǎng)景、地區(qū)尚不具備大規(guī)模推廣新能源汽車(chē)的條件。此外，充電基礎(chǔ)設(shè)施面臨充電網(wǎng)絡(luò)覆蓋不均勻、充電設(shè)施盈利難等問(wèn)題，亟需政策面助力。本次國(guó)常會(huì)審議通過(guò)，確定延續(xù)和優(yōu)化新能源車(chē)車(chē)購(gòu)稅減免政策，并構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系，政策實(shí)施將解決問(wèn)題，優(yōu)化行業(yè)發(fā)展。
　　特斯拉、毫末等公司智能駕駛AI加速發(fā)展。2023年4月以來(lái)，智能駕駛行業(yè)加速發(fā)展：4月毫末首發(fā)DriveGPT，在一個(gè)統(tǒng)一的生成式框架下，做到將規(guī)劃、決策與推理等多個(gè)任務(wù)全部完成。5月特斯拉發(fā)布FSDBeta V11.4.1，馬斯克宣布V12將完成完全端到端AI。此外，東軟睿馳高性能行泊一體域控制器量產(chǎn)落地；安霸推出5nm車(chē)規(guī)制程芯片；圖森未來(lái)發(fā)布域控集中式大感知盒子；高通汽車(chē)技術(shù)與合作峰會(huì)，披露自動(dòng)駕駛芯片路線；后摩智能發(fā)布智能駕駛芯片鴻途H30；馬斯克時(shí)隔三年訪華。
　　投資建議：建議關(guān)注1）汽車(chē)智能化標(biāo)的：德賽西威、中科創(chuàng)達(dá)、經(jīng)緯恒潤(rùn)、均勝電子、光庭信息等。2）充電基礎(chǔ)設(shè)施標(biāo)的：捷順科技、朗新科技、道通科技、多倫科技等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；汽車(chē)智能化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)技術(shù)路徑發(fā)生變化風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)等。