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本周核心關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)核心成員淡化加息預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)哈克認(rèn)為至少應(yīng)該跳過6月份的加息，在6月跳過加息是審慎的政策選擇。
　　下周重要數(shù)據(jù)發(fā)布: 6月5日（周一9:45）中國(guó)5月非官方服務(wù)業(yè)PMI；6月5日（周一22:00）美國(guó)5月非制造業(yè)PMI；6月9月（周五9:30）中國(guó)5月CPI、PPI同比。
　　工業(yè)金屬：價(jià)格多數(shù)上行，緬甸停產(chǎn)預(yù)期下錫價(jià)周內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。上周，工業(yè)金屬整體呈上行趨勢(shì)。其中，錫價(jià)周內(nèi)漲幅明顯，主因緬甸停產(chǎn)預(yù)期逐步加深。5月20日，緬甸佤邦財(cái)政部出臺(tái)針對(duì)礦業(yè)補(bǔ)充通知，對(duì)四月出臺(tái)的礦業(yè)停產(chǎn)政策進(jìn)行了補(bǔ)充，受其影響，近期錫金屬表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息或?qū)和?，有望帶?dòng)工業(yè)金屬價(jià)格整體穩(wěn)中向好，同時(shí)疊加國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議關(guān)注銅、鋁等板塊。
　　能源金屬：碳酸鋰價(jià)格小幅上揚(yáng)，鋰礦企業(yè)估值仍處低位存在修復(fù)空間。（1）鋰方面：本周碳酸鋰價(jià)格小幅上揚(yáng)、氫氧化鋰價(jià)格持平。鈷方面：鈷金屬震蕩波動(dòng)，硫酸鈷價(jià)格小幅上漲，四氧化三鈷價(jià)格持平。鎳方面：鎳金屬、鎳板、鎳豆、硫酸鎳價(jià)格小幅下跌。（2）碳酸鋰價(jià)格小幅上揚(yáng)，鋰礦企業(yè)估值仍處于較低位置存在修復(fù)空間，重點(diǎn)關(guān)注：中礦資源、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、永興材料、金圓股份。
　　貴金屬：6月美聯(lián)儲(chǔ)加息或暫停，貴金屬價(jià)格周內(nèi)逐步上行。上周，COMEX黃金、COMEX白銀活躍合約期貨收盤價(jià)分別上漲0.9%、1.1%，貴金屬價(jià)格整體呈上行趨勢(shì)。上周三美聯(lián)儲(chǔ)理事表態(tài)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?月維持利率穩(wěn)定以看到更多數(shù)據(jù)。受此影響，周內(nèi)貴金屬價(jià)格有所上行。展望后市，隨著美國(guó)通脹數(shù)據(jù)回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)程或?qū)⒅鸩酵顺?，貴金屬整體或有進(jìn)一步市場(chǎng)表現(xiàn)，建議關(guān)注黃金、白銀相關(guān)標(biāo)的，如：紫金礦業(yè)、中金黃金、盛達(dá)資源等。
　　稀土、鎢等小金屬：鐠釹持續(xù)漲價(jià)，后市關(guān)注需求修復(fù)。稀土方面：稀土價(jià)格上調(diào)，鐠釹市場(chǎng)表現(xiàn)積極，氧化鐠、氧化釹周漲超5%。預(yù)計(jì)后市市場(chǎng)需求較為穩(wěn)定，更多關(guān)注下游需求情況，重點(diǎn)關(guān)注處于歷史估值底部區(qū)域的華宏科技。鎢方面：鎢精礦及仲鎢酸銨價(jià)格小幅上行，廢鎢磨削料和廢鎢合金刀片價(jià)格持平，目前供應(yīng)偏緊，需求無明顯利好，持續(xù)關(guān)注后端消費(fèi)表現(xiàn)。鎂方面：鎂價(jià)下跌2.0%，短期內(nèi)供大于需的格局恐難轉(zhuǎn)變；成本方面，煤炭硅鐵等原材料價(jià)格持續(xù)走低，成本的支撐力度在逐步削弱，成本形成支撐前，預(yù)計(jì)鎂價(jià)偏弱運(yùn)行。
　　投資建議。目前，驅(qū)動(dòng)金屬價(jià)格的核心在于6月加息預(yù)期有所減弱，重點(diǎn)關(guān)注下周中美PMI?？春命S金，關(guān)注銅、鋁等順周期的投資機(jī)會(huì)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示。美國(guó)加息超預(yù)期；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海外需求恢復(fù)不及預(yù)期。