>> 川財證券-大制造行業(yè)二零二三年六月月報：資金仍選擇科技主線，積極尋找AI應(yīng)用落地概率大的低位標的-230601
| 上傳日期： |
2023/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
川財證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫燦 |
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2023年5月市場表現(xiàn)回顧
2023年5月1日至2023年5月31日，上證指數(shù)下跌3.57%，滬深300下跌5.72%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌1.28%，中證1000下跌2.40%。申萬一級國防軍工行業(yè)下跌0.33%，行業(yè)漲幅月排名6/31，跑贏上證綜指3.24個百分點；申萬一級機械設(shè)備行業(yè)下跌1.11%，行業(yè)漲幅月排名8/31，跑輸上證綜指2.46個百分點。
2023年6月核心投資觀點
我們認為2023年6月：6月是2023年的第二季度的最后一個月。
2023年5月公用事業(yè)、電子、通信、環(huán)保和計算機等板塊領(lǐng)漲，商貿(mào)零售、農(nóng)林牧漁、建筑裝飾、建筑材料和有色金屬等板塊則表現(xiàn)最差。同花順概念板塊中，腦機接口、中船系、存儲芯片、MLOps概念和減速器等板塊表現(xiàn)最好，ST板塊、租售同權(quán)、特色小鎮(zhèn)、REITS概念和托育服務(wù)等指數(shù)表現(xiàn)最差。
5月市場在AI和中特估兩個板塊間切換，兩者同時調(diào)整時，市場明顯承壓，前期超跌板塊有所反彈,但月末市場再次選擇了以腦機接口和人形機器人為代表的科技板塊，電力設(shè)備等板塊繼續(xù)調(diào)整。市場仍呈現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)，基本面預(yù)期和流動性不足以支撐各行業(yè)板塊的全面上漲。我們認為當前市場分歧仍然巨大，AI、腦機接口、人形機器人等科技板塊仍然強勢、中特估偶爾表現(xiàn)，但通常顯示出更強的虹吸效應(yīng)。所以，成交量還是最重要的觀測指標，資金價格和其他證券市場價格波段是判斷短期A股權(quán)益市場走勢的重要變量。我們對市場后續(xù)走勢不悲觀，AI部分龍頭充分調(diào)整后仍可能仍處于趨勢上行中，但當前點位的賠率已經(jīng)明顯不適合重倉入場了?？傮w建議還是積極布局低位超跌且估值合理的子行業(yè)，適宜防守反擊策略。當前關(guān)注的重點還應(yīng)是籌碼邏輯，波段操作不追高。
先進制造相關(guān)標的有：東方電氣、上海電氣、比亞迪、先導(dǎo)智能、匯川技術(shù)、億華通、中國核電、中廣核技等;數(shù)字經(jīng)濟新基建相關(guān)標的有：士蘭微、時代電氣、新潔能、新易盛、滬電股份、深南電路、海特高新、中穎電子、碩貝德、移為通信、廣和通、紫光國微、三川智慧、新天科技、興森科技、廣聯(lián)達、金山辦公、泛微網(wǎng)絡(luò)、寶信軟件、鼎捷軟件等；國產(chǎn)化替代基礎(chǔ)件相關(guān)標的有：鋒龍股份、川潤股份、利君股份、新萊應(yīng)材、蘭石重裝、蜀道裝備、三豐智能、厚普股份、智明達、中航電測、通裕重工、上海滬工、中密控股、應(yīng)流股份等。
風(fēng)險提示：產(chǎn)業(yè)政策低于預(yù)期，市場風(fēng)格偏好，技術(shù)、競爭和政策路線風(fēng)險。
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