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主要邏輯
　　宏觀方面，財(cái)新中國(guó)5月PMI數(shù)據(jù)超預(yù)期；上周網(wǎng)傳中國(guó)擬放松房企負(fù)債限制，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒高企。供給端，5月新點(diǎn)火產(chǎn)線2條，復(fù)產(chǎn)3條，改產(chǎn)4條，暫無(wú)冷修線。玻璃日熔量167400噸/日，環(huán)比增4420噸/日。需求端，5月份國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，資金壓力下終端訂單增量不理想，疊加雨季等利空干擾，市場(chǎng)原片消化進(jìn)度不及預(yù)期。由于需求跟進(jìn)不足，各地出貨陸續(xù)放緩，廠家下調(diào)報(bào)價(jià)以刺激提貨，市場(chǎng)心態(tài)由前期“追漲備貨”轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎觀望，消化前期備貨，企業(yè)庫(kù)存進(jìn)一步累積。此外，隨著雨水天氣增多，終端施工以及中下游備貨受到一定影響，對(duì)出貨支撐作用不足。放眼后市，短期需求端難有改善，而供應(yīng)端存增量預(yù)期，供需結(jié)構(gòu)短期難有好轉(zhuǎn)，上周庫(kù)存增424萬(wàn)重量箱至5213萬(wàn)重量箱。雖然當(dāng)下供需格局不佳，但市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)聚焦在上周五的地產(chǎn)端傳言。在盤面超跌，基差極高，且期現(xiàn)貨價(jià)格背離的情況下，短期玻璃期價(jià)在基差修復(fù)至合理水平前仍有上行空間。
　　操作策略
　　先揚(yáng)后抑
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、下游拿貨積極性提高、宏觀利好、庫(kù)存大幅去化（上行風(fēng)險(xiǎn)）
　　2、產(chǎn)銷走弱、宏觀利空（下行風(fēng)險(xiǎn)）