>> 南華期貨-貴金屬（黃金、白銀）周報(bào)：非農(nóng)報(bào)告喜中帶憂，市場(chǎng)聚焦利率決議-230603
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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| 格式： |
pdf 共23頁(yè) |
來(lái)源： |
南華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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【上周總結(jié)】上周COMEX貴金屬價(jià)格波動(dòng)加劇，周五前呈現(xiàn)反彈走勢(shì)，但周五受非農(nóng)就業(yè)報(bào)告影響大幅回吐周內(nèi)漲幅。最終，COMEX2308主力合約最高觸及200O美元/盎司，最低1931美元/盎司，收?qǐng)?bào)1964.3美元/盎司，周漲1.03%。COMEX白銀2307主力合約收?qǐng)?bào)23.695美元r司，周漲1.43%。從交易邏輯線看，盡管周中公布的ADP小非農(nóng)、職位空缺數(shù)等就業(yè)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，但美聯(lián)儲(chǔ)理事杰斐遜與23年票委哈克釋放“鷹派暫?！毙盘?hào)，促使6月不加息概率大幅提升，以及年底利率預(yù)期明顯走低，并打壓美元及美債收益率回落，從而提振前四個(gè)交易日貴金屬反彈，其中拜登已將杰斐遜提名為美聯(lián)儲(chǔ)副主席，對(duì)市場(chǎng)影響力較大。周五大幅超預(yù)期的美非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)，導(dǎo)致年底利率預(yù)期大幅提升，年內(nèi)降息次數(shù)預(yù)期從2次縮窄至1次，而6月不加息、7月加息仍是主流預(yù)期，貴金屬明顯回落，但失業(yè)率回升3.7%，就業(yè)報(bào)告整體喜中帶憂，也增加美聯(lián)儲(chǔ)5月利率決議難度。此外，周五歐美股市強(qiáng)勁反彈、債市下跌，反映市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在債務(wù)上限法案于參眾兩院通過(guò)后回升，亦削弱貴金屬避險(xiǎn)需求，該法案將美國(guó)債務(wù)上限暫停至25年1月1日，并將由拜登簽署后成為法律。
【資金與庫(kù)存】長(zhǎng)線基金持倉(cāng)看，上周SPDR黃金ETF持倉(cāng)周減3.18噸至938.1噸;白銀ETF總持倉(cāng)周減79.4噸至23231.47噸。CFTC持倉(cāng)看，裁止5月3O日當(dāng)周，黃金非商業(yè)凈多頭寸增加B584張至169316漲，主要因空頭減持7427張;白銀非商業(yè)凈多頭寸微降8$4張至21124張，其中多頭和空頭分別減持1849張和1015張。庫(kù)存方面，COMEX黃金庫(kù)存微增0.O5噸至711.43噸，COMEX白銀庫(kù)存微增38.15噸至850.77噸;SHFE黃金庫(kù)存維持不變，SHFE白銀庫(kù)存減少18.5噸至1500.33噸，截止5月26日當(dāng)周的SGX白銀庫(kù)存周增11.13噸至2115.8噸。
【本周關(guān)注】數(shù)據(jù)方面;本周美國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)相對(duì)清淡，適當(dāng)關(guān)注ISM服務(wù)業(yè)PMI，國(guó)內(nèi)關(guān)注社融、CP及進(jìn)出口等數(shù)據(jù)。事件方面:本周進(jìn)入美聯(lián)儲(chǔ)6月利率決議前的緘默期。周二12.30，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議。周三22.00，加拿大將公布利率決議（通常搶跑于美聯(lián)儲(chǔ)）。周三經(jīng)合組織還將公布經(jīng)濟(jì)前景展望報(bào)告。另外，美財(cái)長(zhǎng)耶倫將出席眾議院金融服務(wù)委員會(huì)的聽證會(huì)。
【策略建議】中長(zhǎng)線維持看多，周內(nèi)在數(shù)據(jù)及事件清淡下預(yù)計(jì)將區(qū)間震蕩，并等待6月15日美聯(lián)儲(chǔ)利率決議及6月13日美CP數(shù)據(jù)指引。COMEX黃金繼續(xù)關(guān)注通道下沿、120日均線在1930-1950區(qū)域支撐有效性，如跌破則不排除進(jìn)一步回踩190O可能;上方阻力位在2000。SHFE黃金反彈阻力位455，下方支撐444。COMEX白銀在24-24.2區(qū)域形成較強(qiáng)阻力，下方支撐23.5，然后23，強(qiáng)支撐22.8。SHFE白銀上方阻力580-5600區(qū)，下方支撐546O，然后54C0，強(qiáng)支撐5300。
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