>> 華泰期貨-EG日報：供需依舊偏弱，EG震蕩下跌-230609
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
建議觀望。非煤檢修背景下，EG港口持續(xù)去庫；但一方面煤頭EG開工的抬升，另一方面后續(xù)非煤檢修峰值的逐步結(jié)束，將限制EG的價格反彈空間，目前6月小幅去庫預(yù)期的背景，但動力煤在庫存壓力背景下價格下跌拖累EG估值。預(yù)計EG區(qū)間震蕩為主。
核心觀點(diǎn)
■市場分析
基差方面，周四EG張家港基差-81元/噸（+2）。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周四原油制EG生產(chǎn)利潤為-1801元/噸（-116），煤制EG生產(chǎn)利潤為-350元/噸（-45），仍維持深度虧損。
開工率方面，本周乙二醇整體開工負(fù)荷在54.70%（較上期上漲0.18%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在57.06%（較上期下降1.98%）。福建福煉（40）提負(fù)1成。中海殼牌（40）提前重啟提負(fù)中。遠(yuǎn)東聯(lián)（50）降負(fù)1成。中化泉州（50）滿負(fù)荷運(yùn)行中。煤頭裝置方面山西沃能（30）停車檢修2周附近。新疆廣匯（40）按計劃重啟提負(fù)中。海外裝置方面韓華道達(dá)爾（12）按計劃重啟。馬來西亞石油（75）正常運(yùn)行中。
進(jìn)出口方面，周四EG進(jìn)口盈虧-128元/噸（-10），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
下游方面，周四長絲產(chǎn)銷40%（-10%），滌絲產(chǎn)銷整體依舊偏弱，短纖產(chǎn)銷40%（-6%），滌短產(chǎn)銷偏弱。
庫存方面，本周四隆眾華東港口庫存94.1萬噸（+1.4），主港庫存小幅累庫。
■策略
建議觀望。非煤檢修背景下，EG港口持續(xù)去庫；但一方面煤頭EG開工的抬升，另一方面后續(xù)非煤檢修峰值的逐步結(jié)束，將限制EG的價格反彈空間，目前6月小幅去庫預(yù)期的背景，但動力煤在庫存壓力背景下價格下跌拖累EG估值。預(yù)計EG區(qū)間震蕩為主
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況
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