>> 華泰期貨-鋅日報：外圍情緒回暖，鋅價偏強震蕩-230609
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
大小： |
577KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,付志文 |
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策略摘要
鋅市場供應(yīng)暫時穩(wěn)定，需求季節(jié)性走弱，考慮到宏觀情緒及基本面供增需弱的格局，建議以逢高賣出套保的思路對待，需關(guān)注市場對宏觀預(yù)期變動對鋅價的影響。
核心觀點
■市場分析
現(xiàn)貨方面：LME鋅現(xiàn)貨升水為0.60美元/噸。SMM上海鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲260元/噸至20050元/噸，SMM上海鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降5元/噸至295元/噸，SMM廣東鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲240元/噸至19990元/噸。SMM廣東鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至235元/噸，SMM天津鋅現(xiàn)貨價較前一交易日上漲240元/噸至19950元/噸。SMM天津鋅現(xiàn)貨升貼水較前一交易日下降25元/噸至195元/噸。
期貨方面：昨日國內(nèi)鋅價偏強震蕩，主因外圍情緒略有回暖，現(xiàn)貨市場交投冷清。海外整體呈現(xiàn)供大于求的格局，雖然歐洲煉廠暫未大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，但受宏觀因素影響需求表現(xiàn)不佳，且近期歐洲天然氣價格抬升，需關(guān)注對冶煉端的影響。國內(nèi)方面，近期部分再生鋅企業(yè)和冶煉廠正常檢修，整體對供應(yīng)擾動相對較小。消費端未見明顯提振，近期鍍鋅及氧化鋅整體開工有所上升，而壓鑄板塊逐漸進入常規(guī)淡季，且新訂單數(shù)量下降，整體開工下滑。
庫存方面：截至2023年6月5日，SMM七地鋅錠庫存總量為10.54萬噸，較上周減少0.09萬噸。截止2023年6月8日，LME鋅庫存為86639噸，較上一交易日增加14噸。
■策略
單邊：逢高做空。套利：中性。
■風(fēng)險
1、海外冶煉產(chǎn)能變動。2、國內(nèi)消費提振。3、流動性變化超預(yù)期。
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