>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230608
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復(fù)盤】6月8日，滬鋁主力合約AL2307高開(kāi)高走，震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收于18220元/噸，環(huán)比上漲0.64%。長(zhǎng)江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲140元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比上漲90元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水0元/噸。
【重要資訊】上游方面，氧化鋁產(chǎn)量：SMM數(shù)據(jù)顯示，5月（31天）中國(guó)冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量為668.2萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量環(huán)比減少0.25萬(wàn)噸/天至21.6萬(wàn)噸/天。預(yù)計(jì)6月山東、廣西、河北地區(qū)的新投產(chǎn)能將逐步釋放產(chǎn)量，貴州和重慶地區(qū)此前檢修的產(chǎn)能也將重新恢復(fù)正常生產(chǎn)狀態(tài)，SMM預(yù)計(jì)6月日均產(chǎn)量為22.5萬(wàn)噸/天，總產(chǎn)量為675萬(wàn)噸左右。電解鋁產(chǎn)量：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年5月份（31天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量347.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.08%。SMM預(yù)計(jì)6月底國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能或增長(zhǎng)4115萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)6月（30天）國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量或337萬(wàn)噸附近，同比增長(zhǎng)0.28%。下游方面，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年5月份國(guó)內(nèi)未鍛軋鋁及鋁材出口總量約為47.5萬(wàn)噸，同比減少29.8%，環(huán)比增長(zhǎng)2.94%。2023年1-5月份累計(jì)出口總量達(dá)231.5萬(wàn)噸，累計(jì)同比下降20.2%，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)內(nèi)未鍛壓鋁材出口或呈現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，但仍難以超越去年同期水平，維持同比下降20%左右的幅度。庫(kù)存方面，2023年6月5日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存58.3萬(wàn)噸，較上周四庫(kù)存下降1.2萬(wàn)噸，較2022年6月歷史同期庫(kù)存下降29.1萬(wàn)噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈小幅流出態(tài)勢(shì)，主力空頭增倉(cāng)較多。國(guó)內(nèi)供給端緊張局面有所好轉(zhuǎn)，各地復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)小幅增加。而成本端氧化鋁價(jià)格以及預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格的下滑也使得鋁價(jià)的成本支撐大幅減弱。但還需繼續(xù)關(guān)注西南地區(qū)水電供應(yīng)情況。需求方面，下游加工企業(yè)開(kāi)工率暫時(shí)持穩(wěn)，未來(lái)臨近淡季恐怕難有明顯改善。庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降，倫鋁庫(kù)存大幅下降。盤面震蕩整理，建議暫時(shí)觀望為主，中長(zhǎng)期依然維持寬幅震蕩走勢(shì)。需關(guān)注供給端擾動(dòng)以及美指走勢(shì)，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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