>> 中誠信國際-2023年投資者調(diào)研問卷分析：如何看待經(jīng)濟復蘇進程與債券市場走勢？-230606
| 上傳日期： |
2023/6/9 |
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| 743KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中誠信國際 |
| 評級： |
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作者： |
張堃,梁蘊兮,魯璐 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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由中誠信國際信用評級有限責任公司、穆迪公司主辦的“中誠信國際-穆迪2023年中信用風險展望研討會”于5月23日、25日分別于北京、上海舉辦，會議主題為“中國經(jīng)濟復蘇進程中的信用趨勢展望——信用狀況增強，內(nèi)外挑戰(zhàn)仍存”。針對當前債券市場關(guān)注的熱點問題，會議向參會投資者進行了問卷調(diào)查，問卷共13題，涉及宏觀經(jīng)濟、貨幣政策與利率債、信用債及投資策略四大方面（問卷內(nèi)容見附錄）。答卷投資者主要來自資產(chǎn)管理公司、保險公司、銀行自營部門等，有近四成投資者所在機構(gòu)債券持倉以信用債為主，超兩成以利率債為主，調(diào)研結(jié)果能夠一定程度上反映當前債市投資者對經(jīng)濟走勢和債券市場的判斷與預期。
從調(diào)查結(jié)果來看，宏觀經(jīng)濟方面，超半數(shù)投資者認為下半年經(jīng)濟修復力度有限，消費恢復動力不足、企業(yè)投資信心不足是經(jīng)濟修復過程中最大的風險點。貨幣政策與利率債方面，在后續(xù)經(jīng)濟修復仍面臨多重挑戰(zhàn)背景下，投資者普遍預期央行仍將有降準或降息操作，預期年內(nèi)十年國債收益率中樞或落于2.7%-2.8%區(qū)間。信用債方面，投資者普遍預期年內(nèi)結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)荒仍將延續(xù)，信用利差或進一步壓縮。聚焦城投債，超八成投資者預測年內(nèi)城投公開債有一定的違約可能性，在城投債個券風險評估中投資者認為更加重視公司涉及隱債規(guī)模、所屬地方政府行政級別等因素，而對于債務重組后區(qū)域融資環(huán)境能否改善的問題則存在較大分歧。投資策略方面，久期策略仍是今年投資者最常采用的策略，在投資標的選擇上，優(yōu)質(zhì)區(qū)域城投債是投資者最為青睞的高收益?zhèn)贩N
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