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策略摘要
　　建議觀望。海外檢修有限，中國純苯港口庫存去庫偏慢，純苯加工費(fèi)偏弱；而EB短期檢修以及前期出口兌現(xiàn)帶動(dòng)港口短期去庫加快，但海外需求偏弱背景下外盤重新走弱限制EB加工費(fèi)反彈空間，下游逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季背景下，預(yù)計(jì)EB加工費(fèi)持續(xù)上升空間有限。暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場分析
　　上游方面：本周國內(nèi)純苯開工率77.2%（+1.2%），開工率持續(xù)上升。本周純苯現(xiàn)貨進(jìn)口窗口關(guān)閉。純苯FOB美灣-CFR中國價(jià)差有所增加。
　　純苯港口庫存19.9萬噸（+0.3萬噸），港口庫存小幅累庫，預(yù)計(jì)整月數(shù)據(jù)將呈現(xiàn)累庫狀態(tài)。本周純苯現(xiàn)貨-6月紙貨價(jià)差-35元（+60元）。純苯加工費(fèi)本周243美元/噸（-27美元/噸），加工費(fèi)降低。
　　國內(nèi)純苯下游綜合開工率68.84（+0.19%），下游開工率微增，前下游裝置整體開工率不理想，后續(xù)需求支撐偏弱。
　　中游方面：本周EB基差為250元/噸（+10元/噸），基差走強(qiáng)；本周EB價(jià)格呈震蕩下跌表現(xiàn)，周內(nèi)雖然原油有小幅偏強(qiáng)反彈，但EB成本端支撐不足，場內(nèi)空單對絕對價(jià)格壓制明顯。
　　本周EB開工率65.9%（-1.57%），開工率下降；本周EB生產(chǎn)利潤50元/噸（+32元/噸），加工費(fèi)持續(xù)反彈。
　　本周EB現(xiàn)貨出口窗口仍關(guān)閉。苯乙烯FOB美灣-CFR中國價(jià)差有所增加。
　　本周EB港口庫存7.5萬噸（-1.6萬噸），本周EB生產(chǎn)企業(yè)庫存10.4萬噸（-0.5萬噸），港口庫存持續(xù)去庫。
　　下游方面：本周PS開工率58.79%（-2.82%），企業(yè)成品庫存9.06萬噸（-0.67萬噸）；本周ABS開工率76.90%（-5.94%），企業(yè)成品庫存15.15萬噸（-1.75萬噸）；本周EPS開工率59.61%（-1.69%），企業(yè)成品庫存2.66萬噸（+0.31萬噸）。
　　需求來看，PS產(chǎn)量或提升，ABS產(chǎn)量或下降，EPS產(chǎn)量或變化不大。
　　新增產(chǎn)能：從2023年6月開始，浙石化二期60萬噸/年苯乙烯裝置計(jì)入總產(chǎn)能。
　　■策略
　　（1）建議觀望。海外檢修有限，中國純苯港口庫存去庫偏慢，純苯加工費(fèi)偏弱；而EB短期檢修以及前期出口兌現(xiàn)帶動(dòng)港口短期去庫加快，但海外需求偏弱背景下外盤重新走弱限制EB加工費(fèi)反彈空間，下游逐步進(jìn)入季節(jié)性淡季背景下，預(yù)計(jì)EB加工費(fèi)持續(xù)上升空間有限。暫觀望。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)；虧損性檢修加劇