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投資摘要：
　　每周一談：5月產(chǎn)銷回暖明顯新能源車滲透率超30%
　　總體產(chǎn)銷同比大幅增長。5月汽車產(chǎn)銷分別完成233.3萬輛和238.2萬輛，環(huán)比分別增長9.4%和10.3%，同比分別增長21.1%和27.9%。1~5月，汽車產(chǎn)銷分別完成1068.7萬輛和1061.7萬輛，同比均增長11.1%。
　　乘用車環(huán)比較快增長。5月乘用車產(chǎn)銷分別完成201.1萬輛和205.1萬輛，環(huán)比分別增長13.1%和13.3%，同比分別增長18.2%和26.4%。1~5月，乘用車產(chǎn)銷分別完成906.3萬輛和900.1萬輛，同比分別增長10.6%和10.7%。
　　商用車環(huán)比改善不及預(yù)期。5月商用車產(chǎn)銷分別完成32.2萬輛和33萬輛，環(huán)比分別下降9.3%和4.9%，同比分別增長42.9%和38.2%。1~5月，商用車產(chǎn)銷分別完成162.5萬輛和161.6萬輛，同比分別增長14.2%和13.7%。
　　新能源汽車以價(jià)換量支撐需求。5月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成71.3萬輛和71.7萬輛，同比分別增長53%和60.2%，當(dāng)月市場滲透率為30.1%。1-5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成300.5萬輛和294萬輛，同比分別增長45.1%和46.8%，市場滲透率為27.7%。
　　市場回顧：
　　截至6月9日收盤，汽車板塊-0.9%，滬深300指數(shù)-0.7%，汽車板塊跌幅高于滬深300指數(shù)0.2個(gè)百分點(diǎn)。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31個(gè)板塊中位列第19位，表現(xiàn)一般。年初至今汽車板塊-2%，在申萬31個(gè)板塊中位列第16位。
　　子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，汽車綜合服務(wù)（5.8%）、汽車經(jīng)銷商（2.9%）和摩托車（1.4%）漲幅居前，其他運(yùn)輸設(shè)備（-3.8%）、其他汽車零部件（-2.7%）和底盤與發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)（-1.5%）跌幅居前。
　　子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，商用載客車（22.4%）、汽車綜合服務(wù)（14.2%）和摩托車（7.9%）漲幅居前，綜合乘用車（-11.6%）、汽車經(jīng)銷商（-10.2%）和其他汽車零部件（-7.3%）跌幅居前。
　　漲跌幅前五名：上海物貿(mào)、上海鳳凰、阿爾特、超達(dá)裝備、迪生力。
　　漲跌幅后五名：泉峰汽車、朗博科技、鑫宏業(yè)、英搏爾、綠通科技。
　　本周投資策略及重點(diǎn)關(guān)注：
　　汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長安汽車、吉利汽車、理想汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強(qiáng)勢整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。
　　本周重點(diǎn)關(guān)注組合：比亞迪20%、理想汽車20%、拓普集團(tuán)20%、瑞可達(dá)20%和上聲電子20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。