>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)：“雙碳”目標及節(jié)能改造需求下，重視智慧供熱投資機會-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 1572KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市-A |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)走勢：上周上證綜指上漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌4.04%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)下跌0.09%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌2.92%，固廢板塊下跌2.09%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌2.49%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲0.44%，電力板塊中，火電板塊下跌0.75%，水電板塊上漲2.41%，清潔能源發(fā)電板塊下跌3.25%，地方電網(wǎng)板塊上漲0.1%，燃氣板塊下跌2.14%；水務板塊下跌1.77%。
本周要點：
“雙碳”目標及節(jié)能改造需求下，重視智慧供熱投資機會：日前，國家發(fā)改委環(huán)資司召開部分省市節(jié)能工作座談會，梳理“十四五”節(jié)能目標完成進展并研究部署下一步重點工作。其中重點提出推動重點領域節(jié)能降碳，除了要推動煤電、鋼鐵、有色、石化、化工、建材等行業(yè)節(jié)能降碳改造外，還要大力推進建筑節(jié)能改造和供熱計量。供熱行業(yè)作為碳排放大戶，在“雙碳”和節(jié)能改造要求下智慧供熱有望在供熱行業(yè)低碳轉型上發(fā)揮重要作用，智慧供熱利用人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、仿真系統(tǒng)及物聯(lián)網(wǎng)等技術，對供熱系統(tǒng)的生產(chǎn)和調度進行一體化管理，有利于實現(xiàn)按需供熱和精準供熱，最大程度實現(xiàn)供熱的集約化、減量化、標準化，是實現(xiàn)“雙碳”目標的重要措施之一。除節(jié)能改造需求推動外，近兩年能源價格高漲且波動較大，導致供熱企業(yè)業(yè)績承壓，具有降本增效內生需求，可利用智慧供熱對各環(huán)節(jié)運行及用熱情況進行實時監(jiān)控，提升供熱效率降低成本。同時，在數(shù)字中國政策驅動下對于底層數(shù)據(jù)搭建需求提升，智慧供熱作為數(shù)字中國在公用事業(yè)行業(yè)的實質性探索，是完成底層數(shù)據(jù)搭建的重要一環(huán)。
多重推動下我們認為智慧供熱發(fā)展機遇有望到來，具備較大市場空間。由于智慧供熱產(chǎn)業(yè)鏈主要包含軟件和硬件兩部分，國內智慧供熱相關公司側重方向有所不同，硬件層面，在大力推進供熱計量背景下熱量表需求空間有望打開，建議關注超聲熱量表龍頭【匯中股份】；軟件層面，建議關注專注于智慧供熱系統(tǒng)平臺開發(fā)的【工大科雅】；同時建議關注擁有智慧供熱軟硬件全產(chǎn)業(yè)鏈的【瑞納智能】。
迎峰度夏電力保供需求迫切：日前，國資委在廣州組織召開部分中央企業(yè)迎峰度夏能源電力保供專題會，要求持續(xù)提升重要企業(yè)在能源電力保供方面的支撐和兜底作用，煤炭、石油石化企業(yè)要著力提高電煤和天然氣供應能力，發(fā)電企業(yè)要應發(fā)盡發(fā)，全力保障迎峰度夏能源電力安全可靠供應，同時，在發(fā)改委環(huán)資司召開的部分省市節(jié)能工作座談會中再次提出要堅決杜絕以節(jié)能、“雙碳”為名進行拉閘限電。在2021-2022年連續(xù)兩年夏季出現(xiàn)拉閘限電現(xiàn)象的背景下，電力保供受到高度重視，保供需求下我們認為基荷電源審批進度加快趨勢不改。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量10.46萬噸，總成交額456.28萬元。本周五收盤價為58.50元/噸，與上周五收盤價持平。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.36億噸，累計成交額107.96億元。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國LNG出廠成交周均價為3765.56元/噸，環(huán)比上期下跌228.13元/噸，跌幅5.71%。其中，接收站出廠周均價4278.07元/噸，環(huán)比上周下跌177.93元/噸，跌幅3.99%；工廠出廠周均價為3653.84元/噸，環(huán)比上周下跌213.1元/噸，跌幅5.51%。
3）煤炭價格跟蹤：根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，6月9日，秦皇島5500動力混煤平倉含稅價為775元/噸，周環(huán)比上漲10元/噸，漲幅1.31%；山西大同南郊5500動力煤車板含稅價為665元/噸，周環(huán)比下跌7元/噸，跌幅1.04%；CCI進口4700為681.76元/噸，周環(huán)比上漲8.78元/噸，漲幅1.3%；防城港5500動力煤（印尼）庫提含稅價為972元/噸，周環(huán)比上漲9元/噸，漲幅0.93%。
投資組合：
【新奧股份】+【中國廣核】+【藍天燃氣】+【盛劍環(huán)境】+【美?？萍肌?【賽恩斯】+【大地海洋】
風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，動力煤長協(xié)簽訂比例不及預期，電價下調風險，資產(chǎn)重組失敗風險，大額解禁風險，補貼下降風險，產(chǎn)品價格下降風險。
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