>> 中航證券-社會服務行業(yè)·周觀點：旅游市場持續(xù)升溫，“端午+暑期”景氣度可期-230610
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 3083KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
裴伊凡 |
| 行業(yè)名稱： |
旅游 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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上周行情:社會服務(申萬)板塊指數(shù)周漲跌幅為+1.71%，在申萬一級行業(yè)漲跌幅中排名5/31。各基準指數(shù)周漲跌幅情況為:社會服務(+1.71%)、上證指數(shù)(+0.04%)、滬深300 (-0.65%)、深證指數(shù)(-1.86%)和創(chuàng)業(yè)板指（-4.04%）。
子行業(yè)漲跌幅排名:體育Ⅱ(+4.749%)、旅游及景區(qū)(+3.64%)、教育(+3.43%)、酒店餐飲(+1.03%)、專業(yè)服務(-1.120%)。
個股漲跌幅排名前五:勤上股份(+27.39%)、西安飲食(+14.85%)、*ST明誠(+14.29%)、金陵體育(+13.41%)、*ST豆神(+12.32%)。
個股漲跌幅排名后五:中公教育(-4.36%)、國檢集團(-4.569%)、電科院(-6.45%)、科銳國際(-7.12%)、君亭酒店(-29.18%)。
◆核心觀點:
2023年國內(nèi)旅游市場全面復蘇。各大景區(qū)熱度高企，文化和旅游部公布2023年一季度國內(nèi)旅游數(shù)據(jù)報告顯示，一季度國內(nèi)旅游總?cè)舜?2.16億，比上年同期增加3.86億，同比增長46.5%。國內(nèi)旅游收入1.30萬億元，比上年增加0.53萬億元，增長69.5%。
消費者旅行欲望高漲，旅客消費遠超預期。攜程集團公布了2023第一季度未經(jīng)審計的財務業(yè)績，財報顯示，2023年第一季度主營業(yè)務出現(xiàn)大幅反彈，其中住宿預訂收入為35億元，同比增長140%;交通票務收入為42億元，同比增長150%;旅游度假業(yè)務收入為3.86億元，同比增長211%;商旅管理業(yè)務收入為4.45億元，同比增長100%。
投資主線1:旅游板塊。端午假期及暑期旅游旺季臨近，疊加旅客消費熱情高漲以及旅行資源全面恢復，旅游市場預計步入預期增強和供應匹配的新增長階段，預計國內(nèi)旅游情況可能達到甚至超過疫情前同期水平。在此背景下出行板塊迎來【困境反轉(zhuǎn)+行業(yè)去杠桿+供給出清】，景區(qū)、酒店、免稅等線下出行消費火熱，復蘇勢能強勁的國內(nèi)出行鏈龍頭將率先受益。
投資主線2:電子商務板塊。AI迭代不斷賦能電商行業(yè)領(lǐng)域，應用“AIGC+數(shù)字人”技術(shù)打造全鏈路服務，利于進一步降本增效擴收。伴隨大模型加速探索、數(shù)字經(jīng)濟相關(guān)政策相繼落地、電商應用不斷創(chuàng)新，提前布局“AI+電商”以及具有高效整合數(shù)據(jù)資源能力的相關(guān)企業(yè)或?qū)⑹芤妗?br> 投資主線3:數(shù)據(jù)要素板塊。促進和保障數(shù)據(jù)要素高效、可信、合規(guī)、安全流通與共享具有重要戰(zhàn)略意義，數(shù)據(jù)要素市場已成為世界各國重點關(guān)注和積極布局的新興領(lǐng)域。我國仍處于數(shù)據(jù)流通交易市場發(fā)展的探索期，市場規(guī)模空間廣闊，看好未來發(fā)展?jié)摿?。伴隨相關(guān)政策推出、交易機構(gòu)運營機制完善、數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域核心技術(shù)突破，率先布局數(shù)據(jù)要素的國內(nèi)上市或?qū)⒄紦?jù)先發(fā)優(yōu)勢。
投資主線4: AIGC應用。基于海內(nèi)外巨頭自研大模型即將推出或迭代加速的大背景，以及國內(nèi)政策監(jiān)管的不斷推進，AL行團關(guān)領(lǐng)域上市公司有望率先打造AⅠ數(shù)字化新業(yè)態(tài)，降本增效驅(qū)動業(yè)績兌現(xiàn);2）建議關(guān)注與OpenAI、微軟、谷歌、BAT、華為、三六零等大模型廠商密切合作的國內(nèi)上市公司，其有望率先享受大模型推出或迭代帶來的利好效應。
風險提示:國家政策的調(diào)控;行業(yè)監(jiān)管風險;經(jīng)濟下行壓力加大;技術(shù)發(fā)展不及預期。
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