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下周推薦行業(yè)配置比例為：消費(fèi)者服務(wù)（16.7%）、計(jì)算機(jī)（16.7%）、傳媒（16.7%）、有色金屬（8.3%）、電力及公用事業(yè)（8.3%）、交通運(yùn)輸（8.3%）、電子（8.3%）、通信（8.3%）、綜合金融（8.3%）。
　　業(yè)績回顧：中信一級(jí)行業(yè)平均周收益率0.5%，近1月平均收益-2.9%。本周收益率表現(xiàn)最好的三個(gè)行業(yè)是家電（8.2%）、房地產(chǎn)（6.3%）、建材（5.4%）。收益率表現(xiàn)最差的三個(gè)行業(yè)是國防軍工（-5.0%）、電力設(shè)備及新能源（-3.9%）、電子（-3.6%）。
　　模型表現(xiàn)：截至2023/06/08，行業(yè)輪動(dòng)策略獲得累計(jì)收益11.68%，中信一級(jí)行業(yè)等權(quán)基準(zhǔn)收益2.19%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益9.49%。Wind普通股票型基金指數(shù)基準(zhǔn)收益-2.55%，對(duì)應(yīng)累計(jì)超額收益14.23%。其中：行業(yè)盈利景氣度追蹤策略較中信行業(yè)等權(quán)超額收益為1.59%，未證偽情緒跟蹤策略超額收益為4.99%，宏觀風(fēng)格行業(yè)輪動(dòng)策略超額收益為15.51%。
　　風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警：當(dāng)前未有行業(yè)的滾動(dòng)6年穩(wěn)健PB估值（剔除極端值）處于95%分位點(diǎn)以上，在“極端高估值”層面沒有需要提示預(yù)警的行業(yè)。從相對(duì)估值角度、當(dāng)前估值分位數(shù)較高的行業(yè)為傳媒（84.8%）、綜合（74.2%）、電力及公用事業(yè)（72.7%）。
　　行業(yè)盈利景氣度追蹤策略（周度）：下周推薦的3個(gè)行業(yè)為電力及公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、消費(fèi)者服務(wù)?；谛袠I(yè)盈利預(yù)期指標(biāo)可知，本周高景氣行業(yè)分布有較顯著變動(dòng)。電力、交運(yùn)和消費(fèi)者服務(wù)的盈利預(yù)期排名上行。同時(shí)上周盈利預(yù)期排名前列的銀行、計(jì)算機(jī)出現(xiàn)了較大跌幅。本周較上周家電、建材的盈利預(yù)期指標(biāo)改善最為顯著，值得市場(chǎng)關(guān)注。
　　未證偽情緒行業(yè)輪動(dòng)策略（周度）：下周推薦的3個(gè)行業(yè)為計(jì)算機(jī)、傳媒、通信。觀察中銀行業(yè)隱含情緒指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，本周情緒指標(biāo)推薦行業(yè)與上周一致，當(dāng)前市場(chǎng)有部分參與主體依舊對(duì)TMT板塊各行業(yè)較為樂觀。
　　宏觀風(fēng)格行業(yè)輪動(dòng)策略（月度）：本月推薦的6個(gè)行業(yè)為計(jì)算機(jī)、傳媒、電子、綜合金融、消費(fèi)者服務(wù)、有色金屬。當(dāng)前宏觀指標(biāo)對(duì)高beta、高估值、高波動(dòng)率風(fēng)格看多，對(duì)12個(gè)月動(dòng)量風(fēng)格看空。在此基礎(chǔ)上，TMT、金融、周期相關(guān)行業(yè)的推薦優(yōu)先級(jí)較高。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資者需注意模型失效的風(fēng)險(xiǎn)。