>> 中銀證券-大類資產(chǎn)追蹤周報(bào)：北向資金維持流入，A股沖高回落-230522
| 上傳日期： |
2023/5/22 |
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| 格式： |
pdf 共15頁(yè) |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
郭策 |
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本周A股主要寬基指數(shù)沖高回落，其中滬深300指數(shù)上漲0.17%，中證500指數(shù)上漲0.42%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.57%；資金方面，北上資金本周凈流出16.91億元，其中電力設(shè)備、電子和基礎(chǔ)化工流入規(guī)模居前，流入規(guī)模分別為37.4億元、25.1億元和11.3億元，計(jì)算機(jī)、非銀和食品飲料流出規(guī)模居前，流出規(guī)模分別為48.8億元、36.9億元和24.0億元；截至5月18日融資融券余額為1.62萬(wàn)億元，較上周末增加70.38億元；行業(yè)漲幅方面，國(guó)防軍工、電子和機(jī)械領(lǐng)漲，漲幅分別為5.00%、4.93%和4.23%；傳媒、房地產(chǎn)和商貿(mào)零售領(lǐng)跌，跌幅分別為5.57%、3.82%和3.63%。債券市場(chǎng)長(zhǎng)端利率上行，7天回購(gòu)利率上行；商品市場(chǎng)走勢(shì)分化，其中COMEX黃金本周下跌1.77%，NYMEX原油本周上漲2.58%。
資產(chǎn)概覽
A股市場(chǎng)沖高回落，海外權(quán)益市場(chǎng)普遍上漲，債券市場(chǎng)上漲，商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。權(quán)益市場(chǎng)方面，滬深300上漲0.17%，中證500上漲0.42%，科創(chuàng)50上漲2.57%，海外權(quán)益市場(chǎng)普遍上漲，其中納斯達(dá)克指數(shù)上漲3.04%，英國(guó)富時(shí)100上漲0.03%，德國(guó)DAX上漲2.27%，日經(jīng)225指數(shù)上漲4.83%。債券市場(chǎng)普遍上漲，中證全債上漲0.07%，中證企業(yè)債上漲0.04%。商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，南華商品指數(shù)本周上漲1.59%，螺紋鋼上漲1.84%，銅下跌0.01%，大豆下跌6.06%，黃金下跌1.77%，原油上漲2.58%。
最新觀點(diǎn)
宏觀影響因素方面，本周主要正貢獻(xiàn)來自價(jià)格、情緒、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)類因子，三者上周均提供主要正貢獻(xiàn)；本周主要負(fù)貢獻(xiàn)來自貨幣利率、股市類因子，其中貨幣利率類因子連續(xù)兩周提供主要負(fù)貢獻(xiàn)。
北上資金本周為凈流出。北上資金本周凈流出16.91億元，上周凈流入99.60億元。分行業(yè)看，電力設(shè)備、電子、基礎(chǔ)化工流入規(guī)模居前，其中電子由負(fù)轉(zhuǎn)正；計(jì)算機(jī)、非銀、食品飲料流出規(guī)模居前，其中非銀、計(jì)算機(jī)由正轉(zhuǎn)負(fù)。機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)滾動(dòng)四周關(guān)注度較高的是機(jī)械、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥、電子、電力設(shè)備。
融資買入活躍度上升。截至5月18日融資融券余額為1.62萬(wàn)億元，較上周末增加70.38億元。截至5月18日融資買入額占融資余額比為4.41%，位于最近三個(gè)月后26.67%分位。
債券市場(chǎng)長(zhǎng)端利率上行，7天回購(gòu)利率上行。長(zhǎng)端利率本周上行0.93bp至2.72%，前一周下行2.80bp；短端利率本周上行1.13bp至2.06%。7天回購(gòu)利率本周上行4.44bp至1.95%，上周下行6.00bp至1.90%，滾動(dòng)20日均值呈上漲趨勢(shì)。國(guó)債利差下行0.20bp、國(guó)開債期限利差下行0.12bp，3M中短期票據(jù)-3M國(guó)開債信用利差本周下行0.51bp。
商品市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。南華商品指數(shù)本周上漲1.59%，其中工業(yè)產(chǎn)品指數(shù)上漲1.64%，農(nóng)業(yè)品指數(shù)下跌0.31%，SHFE螺紋鋼上漲1.84%，LME銅下跌0.01%，大豆下跌6.06%。COMEX黃金本周下跌1.77%，NYMEX原油本周上漲2.58%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
量化模型因市場(chǎng)劇烈變動(dòng)失效。
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