>> 國元國際-晨報-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 881KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評級： |
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作者： |
段靜嫻,楊義瓊,徐晨 |
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【交易觀點】
英特爾(INTC.O):業(yè)務面臨多重競爭壓力，公司亟待加速變革
事件：香港萬得通訊社報道，英特爾(INTC.O)股價周一下跌，原因是蘋果(AAPL.O)表示，即將推出的Mac Pro電腦將采用一款新的自研芯片，這標志著該公司將自己的處理器引入整個PC產品線的努力已經完成。
我們的觀點：我們分析英特爾的業(yè)務目前面臨多重挑戰(zhàn)。蘋果(AAPL.O)新款Mac Pro將使用的M2 Ultra處理器,其性能是現有英特爾芯片的2-3倍，可以預見未來蘋果電腦將全面換用自己芯片。在數據中心層面，尤其是AI相關的產品線，英偉達(NVDA.O)有H100,超威半導體(AMD.O)有MI300,且已經開始占領市場，目前英特爾還未有相關產品對應。英特爾公司代表在6月7日全球科技會議上表示目前尚不清楚H100這種CPU+GPU+DPU型處理器的未來及市場應用，大概率還未布局。英特爾首席執(zhí)行官的蓋爾辛格表示英特爾的問題很大程度上源于它在芯片制造方式上的拙劣轉變。我們認為英特爾目前是少數幾家IDM公司，但既設計又制造束縛了目前英特爾的發(fā)展，目前主流半導體公司主流是只專注一塊。目前公司的基本面相對穩(wěn)固，部分板塊還在去庫存，面對市場的激烈的競爭，公司亟待轉型，建議保持關注。
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