>> 南華期貨-有色金屬（鎳不銹鋼）周報：基本面趨于寬松，短期表現(xiàn)關注宏觀數(shù)據(jù)-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
南華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏瑩瑩 |
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鎳不銹鋼:基本面趨于寬松短期表現(xiàn)關注宏觀數(shù)據(jù).
[盤面回顧]鎳和不銹鋼主力合約本周震蕩走勢，價格重心周內(nèi)無明顯變化趨勢，滬鎳主力合約N2307周五收于162640元鏡，較上期跌幅0.28%; LME鎳收于21150美元噸，本周上行0.64%;不銹鋼主力SS2307周五收于15190元噸，較上一個周五交易日上漲0.10%;
[宏觀環(huán)境]1.美國勞動力市場開始出現(xiàn)降溫的信號，周團公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國初請失業(yè)會人數(shù)超預期加這回升，創(chuàng)2021年10月30日當周以來新高。2.印尼政府開始討論低品位鎳礦冶煉廠暫停計劃，或?qū)⒔菇ㄔ旒庸さ推肺绘嚠a(chǎn)品的冶煉廠I不再為RKEF治煉廠的建設預發(fā)任何許可證。3.6月8日起，國內(nèi)多家國有大行將正式下調(diào)人民幣存款利率。4、密切關注下周美國宏觀滑息，下周二(6月13日i將公布美國5月CPI，以及美聯(lián)儲在6月14日的議息會議。
[產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)]1.鎳礦:菲律賓15%鎳礦F0B價格維持4.5美元濕噸，非律賓1.5%鎳礦CIF價格本周價格攀升至53美元濕噸。2.精煉鎳供應壓力增大: 2023年5月全國精煉鎳產(chǎn)量共計186萬噸環(huán)比上調(diào)5.67%，預計2023年6月全國精煉鎳產(chǎn)量1.95萬噸，環(huán)比上漲4.40%。3.硫酸鎳: 2023年5月份全國硫酸鎳產(chǎn)量3.27萬金屬噸，全國實物噸產(chǎn)量14.88萬實物噸，環(huán)比上部B.54%，同比增36.11% 4.鎳鐵: 2023年5月印尼鎳生鐵產(chǎn)量1099噸，環(huán)比上升1.13%，同比增幅119%，6月份印尼鑲鐵廠投產(chǎn)節(jié)奏仍然較快，預計6月產(chǎn)量環(huán)比增幅約3.37%: 5月國內(nèi)鎳生鐵產(chǎn)量為2.99萬鎳噸，74.5萬實物噸，實物噸環(huán)比增加9.08%，預計2023年6月全國鎳生鐵產(chǎn)量在3.19萬鎳噸左右，金屬量較5月產(chǎn)量環(huán)比增加7%。5,不銹鋼: 2023年5月份全國不銹鋼產(chǎn)量總計約307.33萬噸，較4月總產(chǎn)量環(huán)比增加約5.79%，300系不銹鋼產(chǎn)量約160.69萬噸，環(huán)比增加約6.80%，鋼廠目前對6月排產(chǎn)較為謹慎。6.鉻鐵: 2023年5月全國離碳鉻鐵產(chǎn)量小幅回落至53.09萬噸:環(huán)比減少253萬噸，降幅455%; 6月高碳鉻鐵產(chǎn)量預1578萬噸，較5月產(chǎn)量小幅提升。
[核心邏輯]長期，鎳供強霄弱的主邏輯不變，趨勢向下，不銹鋼跟隨:短期，宏觀擾動明顯，盤面多空交織博弈明顯，震蕩反彈的高度由宏觀情緒決定排產(chǎn)增加供給寬松。需求疲軟的基本面特續(xù)施壓，預計下周維持震蕩運行。
[策路]中長期空單繼續(xù)持有;短期，等待震蕩中滬鎳高位加倉機會，布局N2308空單，逢離尋找不銹鋼加倉沽空的機會。
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