>> 東北證券-建材行業(yè)周報：純堿價格下降釋放盈利空間，玻璃價格調整或已接近尾聲-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 1983KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
東北證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大勢 |
作者： |
濮陽 |
| 下載權限： |
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周關注：純堿價格下降釋放盈利空間，玻璃價格調整或已接近尾聲自4月以來，純堿市場價持續(xù)下跌，5月純堿市場走勢低迷，價格跌幅擴大，預計后期純堿價格仍將偏弱震蕩運行。截止6月9日，玻璃期貨價格4月下旬近兩周低點后快速回升。本周國內浮法玻璃市場跌幅較緩，后持穩(wěn)運行。需求端，在青島相關樓市利好政策出臺后，市場預期會有更多城市出臺相關樓市放松政策，有助于推動樓市復蘇，帶動玻璃需求端提升。純堿價格下降，后期或保持弱勢震蕩運行，疊加政策預期，玻璃價格調整或已接近尾聲，玻璃企業(yè)盈利能力增強，預期在近期經(jīng)營向好。建議關注相關受益于竣工端改善的玻璃龍頭企業(yè)；純堿價格下降利好藥用玻璃企業(yè)，建議關注山東藥玻、力諾特玻。
市場回顧：上周上證綜指上漲0.0%、創(chuàng)業(yè)板指下跌4.0%、同花順全A下跌1.1%、建筑材料（申萬）上漲0.5%；建材行業(yè)細分領域中，水泥、玻璃玻纖、裝修建材指數(shù)分別上漲+1.3%、-1.8%、+1.2%。
重點數(shù)據(jù)跟蹤：水泥：全國水泥均價周環(huán)比下降0.4%，月環(huán)比下降5.3%；玻纖：直接紗均價4043.75元/噸，環(huán)比降低0.15%；電子紗周均價7,700元/噸，環(huán)比升高3.36%；玻璃：玻璃期貨價格周環(huán)比上升1.1%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市場價2174.4元/噸；重點企業(yè)2.0mm光伏玻璃均價18.5元/m2，周環(huán)比持平，同比下降15.9%；3.2mm光伏玻璃均價26.0元/m2，周環(huán)比持平，同比下降8.8%；原材料：動力煤價周環(huán)比上升2.0%，英國布倫特原油價周環(huán)比下降0.5%；地產(chǎn)基建：上周（6/3-6/9）30大中城市商品房成交面積為236.53萬平方米，同比下降16%，環(huán)比下降33%；5/29-6/4日100大中城市成交土地規(guī)劃建筑面積為2667.7萬平方米，同比下降3%，環(huán)比上升2%。
行業(yè)動態(tài)：克爾瑞地產(chǎn)研究：預計6月新房供應環(huán)增9%,主城&改善近半成交可期；多地進入傳統(tǒng)雨季，全國水泥行情繼續(xù)下行；全球氫能：車用四型瓶國標發(fā)布實施！四型瓶產(chǎn)品發(fā)展即將開啟新紀元。
投資建議：1）高空作業(yè)平臺、鋁模板租賃、儲能消防、碳纖維設備景氣度向好，關注細分領域龍頭華鐵應急（月度金股）、志特新材、青鳥消防、精工科技。2）新房、二手房成交向好，“保交樓”穩(wěn)步推進，施工旺季來臨后，消費建材基本面有望持續(xù)向上。消費建材板塊，建議關注東方雨虹（月度金股）、蒙娜麗莎、三棵樹、東鵬控股、堅朗五金、兔寶寶、偉星新材等。3）中硼硅藥玻占比上升推動公司高增長，關注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標的力諾特玻。4）玻纖板塊目前景氣度較低，伴隨下游需求回暖，有望在年中左右景氣上行，關注中國巨石、長海股份等。
風險提示：原材料價格上漲或超預期；下游需求或低于預期等。
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