>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：JPMorgan期權(quán)策略成為第一大主動ETF-230612
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 785KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：富達主動主題基金進行ETF轉(zhuǎn)型。上周美國共4只新發(fā)ETF，包括絕對收益、國際股票、ESG和成長股票產(chǎn)品，本月富達6只Disruptive系列主動基金將轉(zhuǎn)型為ETF，這些產(chǎn)品原來是富達2020年發(fā)行的主題基金，采用當年非常火的“顛覆式創(chuàng)新”概念，5只細分產(chǎn)品分別對應自動化、通信、金融、醫(yī)藥、科技領(lǐng)域，另有一只綜合型產(chǎn)品同時投資5個主題，6只產(chǎn)品合計規(guī)模7.6億美元。
美國ETF資金流向：國內(nèi)股票產(chǎn)品有所流出。上周美股繼續(xù)小幅上漲，但國內(nèi)股票ETF有所流出，標普500ETFSPY維持較大的資金波動，債券ETF流入，黃金ETF近期持續(xù)流出。
美國ETF表現(xiàn)：JPMorgan期權(quán)策略成為主動規(guī)模第一產(chǎn)品。主動ETF近兩年關(guān)注度持續(xù)提升，目前規(guī)模前十的產(chǎn)品中有6只都為股票型產(chǎn)品，包括期權(quán)策略的JEPI、Dimensional場外轉(zhuǎn)型及新發(fā)的產(chǎn)品及ARKK。JPMorgan的JEPI掛鉤標普500，在成分股中選擇低波、價值股并疊加賣出期權(quán)的策略進行收益增厚，近三年年化收益達到12%，2022年以來合計流入達到221億美元，是近兩年最成功的產(chǎn)品之一。
美國普通公募基金資金流向：2023年4月美國非貨幣公募基金總量為18.3萬億美元，較2023年3月增加0.13萬億；4月標普500上漲1.46%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增長0.75%，規(guī)模增長仍然不及凈值增長。5月24日~5月31日當周，美國國內(nèi)股票基金流出151.85億美元，流出幅度進一步擴大；債券場外產(chǎn)品小幅流出。
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，全年規(guī)模有所下滑。事件驅(qū)動策略有所反彈，宏觀/CTA策略上周回撤較多，股票對沖策略今年表現(xiàn)最好。
風險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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