久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

一、同等級不同行業(yè)利差跟蹤
　　5月，AAA高評級行業(yè)利差大多收窄。其中利差收窄幅度較大的行業(yè)分別為地產(chǎn)公司債（518.53bp）和汽車（9.01bp），利差走闊幅度較大的行業(yè)為地產(chǎn)中票（71.19bp）、房地產(chǎn)（54.22bp）和地產(chǎn)企業(yè)債（13.34bp）。
　　 AA+等級行業(yè)利差大多走闊。其中利差走闊幅度較大的行業(yè)為食品飲料（18.87bp）、電子（16.60bp）和傳媒（13.36bp），利差收窄幅度較大的行業(yè)為農(nóng)林牧漁（18.88bp）。
　　AA等級行業(yè)利差大多收窄。其中利差收窄幅度較大的行業(yè)為房地產(chǎn)（13.30bp）和地產(chǎn)企業(yè)債（11.21bp），利差走闊幅度較大的行業(yè)為地產(chǎn)公司債（351.01bp）和醫(yī)藥生物（14.25bp）。
　　二、同行業(yè)不同等級的利差跟蹤
　　5月，行業(yè)整體調(diào)整之下強(qiáng)周期行業(yè)的利差大多收窄，其中，除建筑材料AA+等級、交通運(yùn)輸AA+等級、房地產(chǎn)AA及AA+等級利差走闊外，其他強(qiáng)周期行業(yè)不同等級利差均收窄。從基本面的角度觀察，5月煤炭行業(yè)工業(yè)品價(jià)格均下行，鋼鐵行業(yè)工業(yè)品價(jià)格均下行，建筑行業(yè)工業(yè)品價(jià)格表現(xiàn)分化。
　　 5月地產(chǎn)公司債行業(yè)利差表現(xiàn)分化。其中AAA等級收窄517.42 bp，AA+等級走闊4.34bp，AA等級收窄359.97 bp。整體而言市場復(fù)蘇進(jìn)程存在一定壓力。考慮到近月來二三線城市持續(xù)出臺放松樓市調(diào)控政策，后續(xù)對于市場的提振影響需要更長時(shí)間進(jìn)行觀察。房企信用分化仍在持續(xù)，長期資金仍可選擇穩(wěn)健優(yōu)質(zhì)的央企、國企所發(fā)行的債券。
　　三、城投行業(yè)利差跟蹤
　　從不同等級的城投利差觀察，各等級城投債利差大多收窄。5月，15年之前發(fā)行的AAA等級和15年之后發(fā)行的AA+等級城投利差走闊，15年之前發(fā)行的AAA等級和15年之后發(fā)行的AA+等級城投利差收窄，其中15年之后發(fā)行的AA等級城投利差收窄幅度最大（12.30bp）。5月，資質(zhì)較好的地區(qū)中，廣東省和浙江省低評級城投利差分別收窄2.13bp和11.14bp。而在資質(zhì)偏弱的省份中，甘肅省低評級城投利差收窄25.70bp，貴州省低評級城投利差走闊1.69bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期變化，突發(fā)性信用風(fēng)險(xiǎn)事件，行業(yè)政策超預(yù)期