>> 興業(yè)證券-國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)周度追蹤：汽車消費偏強格局延續(xù)-230610
| 上傳日期： |
2023/6/10 |
大?。?/td>
| 2305KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃偉平,左大勇,劉哲銘 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
我們認為，針對本周國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)，應主要關注以下幾點：
第一，汽車消費偏強格局仍在延續(xù)。5月29-31日總體狹義乘用車市場批發(fā)同比去年上行91%，零售同比去年上行94%，汽車銷售數(shù)據(jù)明顯回升。全月乘用車市場批發(fā)同比2022年上行30%，同比2021年上行8.1%；零售同比2022年上行27%，同比2021年上行25.1%。整體來看，當前汽車消費偏強格局仍在延續(xù)，這可能是目前經(jīng)濟各個板塊中為數(shù)不多的亮點之一，后續(xù)應關注汽車銷售高增速的可持續(xù)性。
第二，部分大宗商品價格持續(xù)回升，庫存偏低背景下上述大宗商品價格可能易漲難跌。本周焦炭、鐵礦石、螺紋鋼、玻璃等大宗商品價格繼續(xù)上漲，但其主因可能在于生產(chǎn)端針對需求偏弱被動調(diào)整效果的顯現(xiàn)，可能并不必然意味著終端需求的回暖。近期上述大宗商品價格走勢的階段性拐點可能已經(jīng)證實，庫存偏低背景下上述大宗商品價格可能易漲難跌。
第三，發(fā)電耗煤數(shù)據(jù)回升，但工業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)可能只是中規(guī)中矩。本周沿海8省發(fā)電耗煤量明顯上行，目前明顯好于往年同期水準。但其主要原因可能在于厄爾尼諾效應影響下沿海地區(qū)氣溫回升較快，用電高峰或早于往年開啟。從各項開工率數(shù)據(jù)來看，本周除高爐開工率保持平穩(wěn)、石油瀝青裝置開工率小幅下行之外，其它開工率均轉(zhuǎn)而上行。但受到終端需求的限制，開工率總體水平并未有明顯的提升，整體表現(xiàn)中規(guī)中矩。
本周國內(nèi)高頻數(shù)據(jù)追蹤概覽：
大類資產(chǎn)表現(xiàn)：本周債市上漲，商品普遍上漲，股指普遍下跌。
終端需求恢復狀況追蹤：1）房地產(chǎn)：持續(xù)下行；2）建筑施工：未見明顯好轉(zhuǎn)；3）消費：汽車消費同比增速大幅回升，電影消費總量與2021年水平基本相當；4）出口：SCFI轉(zhuǎn)而下行。
工業(yè)生產(chǎn)及物流人流狀態(tài)追蹤：1）工業(yè)生產(chǎn)：邊際好轉(zhuǎn)；2）貨物流通：邊際好轉(zhuǎn)；3）人員流動：遷徙人數(shù)下行至去年同期水平。
大宗商品狀態(tài)：1）煤炭：焦炭期貨價格上漲；2）鋼鐵：鐵礦石、螺紋鋼價格上漲；3）有色：鋅、銅價格上漲，庫存上行；4）原油：價格下跌，庫存下行；5）化工：價格普跌；6）水泥：價格環(huán)比下跌；7）玻璃：玻璃價格上漲，純堿價格下跌；8）農(nóng)產(chǎn)品：豬肉、蔬菜價格均上漲。
風險提示：宏觀調(diào)控和貨幣政策超預期、房地產(chǎn)市場超預期
|
|
