>> 銀河期貨-玉米淀粉日?qǐng)?bào)-230613
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉大勇 |
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無(wú)限制-登錄即可下載 |
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玉米：
美報(bào)告中性，美玉米偏強(qiáng)震蕩，進(jìn)口利潤(rùn)較高，美玉米6月進(jìn)口利潤(rùn)193元/噸。巴西和烏克蘭進(jìn)口成本較低，8月巴西進(jìn)口價(jià)格2279元，遠(yuǎn)低于美玉米價(jià)格。截止6月8日，美玉米出口累計(jì)3110.28萬(wàn)噸，本周對(duì)中國(guó)出口20.34萬(wàn)噸，對(duì)中國(guó)進(jìn)口累計(jì)達(dá)到690.35萬(wàn)噸，占比22.4%。今日北方港口平倉(cāng)價(jià)穩(wěn)定，基本2680附近。本周北港庫(kù)存為236.1萬(wàn)噸，較上周增加2.6萬(wàn)噸，庫(kù)存相對(duì)偏低，南方谷物庫(kù)存也開(kāi)始減少。今日華北小麥現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，東北酒精廠收購(gòu)芽麥，價(jià)格在2400元/噸左右，芽麥底價(jià)也在抬升，遠(yuǎn)低于玉米現(xiàn)貨價(jià)格。最近傳聞6月底陳稻拍賣，且進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)大，對(duì)玉米壓制。今天玉米反彈，但最近一段時(shí)間09玉米維持2570-2630之間窄幅震蕩。目前市場(chǎng)無(wú)大矛盾，8月之前，玉米現(xiàn)貨相對(duì)穩(wěn)定，關(guān)注美玉米天氣及國(guó)內(nèi)芽麥對(duì)玉米的替代。
淀粉：
山東深加工到車輛減少，今日現(xiàn)貨成交一般，淀粉現(xiàn)貨穩(wěn)定，山東地區(qū)淀粉基本在3150元左右。上周玉米淀粉庫(kù)存下降，本周廠家?guī)齑鏋?9萬(wàn)噸，較上周下降4萬(wàn)噸，月降幅6.7%，年同比降幅19.6%。目前淀粉價(jià)格主要看副產(chǎn)品價(jià)格是否繼續(xù)下跌，過(guò)去1年副產(chǎn)品平均帶來(lái)的收益基本在900元附近，最近副產(chǎn)品基本在820元，預(yù)計(jì)副產(chǎn)品短期相對(duì)穩(wěn)定。隨著旺季來(lái)臨，預(yù)計(jì)淀粉需求會(huì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，淀粉庫(kù)存會(huì)繼續(xù)下降，且企業(yè)虧損較大，淀粉現(xiàn)貨會(huì)相對(duì)偏強(qiáng)。今日淀粉盤面跟隨玉米反彈，但玉米反彈高度有限，且07淀粉接貨的不多，要貼水交割，預(yù)計(jì)07淀粉仍將回落，09淀粉預(yù)計(jì)仍有沖高空間，但高度有限。7-9淀粉價(jià)差快接近平水，09玉米和淀粉價(jià)差繼續(xù)在300-350之間窄幅波動(dòng)。
【交易策略】
1.單邊：美玉米窄幅波動(dòng)，國(guó)內(nèi)進(jìn)口利潤(rùn)較高。國(guó)內(nèi)港口玉米現(xiàn)貨穩(wěn)定，華北玉米相對(duì)偏強(qiáng)，但東北玉米最近流入華北，且芽麥也開(kāi)始流入飼料行業(yè)，對(duì)玉米現(xiàn)貨形成壓制。09玉米沖高后繼續(xù)短空，入場(chǎng)點(diǎn)2620以上。
2.套利：09玉米和淀粉做擴(kuò)，入場(chǎng)點(diǎn)280-300。
3.期權(quán)：賣出c2309-C-2680期權(quán)。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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