>> 光大證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)新能源、環(huán)保領(lǐng)域碳中和動態(tài)追蹤(七十六)：夏季高溫致東南亞面臨缺電，關(guān)注電力供需偏緊背景下的投資機(jī)會-230613
| 上傳日期： |
2023/6/13 |
大小： |
326KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
夏季以來東南亞持續(xù)面臨缺電，工業(yè)生產(chǎn)受到影響。
進(jìn)入夏季以來，東南亞地區(qū)持續(xù)面臨高溫影響。泰國4月份氣溫最高達(dá)到45.5℃，老撾5月份連續(xù)兩天達(dá)到43.5℃，越南6月1日氣溫達(dá)到43.8℃，為歷史同期最高水平，印度6月以來持續(xù)高溫，多地氣溫超40℃。在高溫的背景下，東南亞部分國家用電需求高增，使得多地面臨用電緊張的問題。
越南：缺電現(xiàn)象尤為凸顯。根據(jù)央視財經(jīng)，6月初開始越南部分工業(yè)園區(qū)出現(xiàn)斷電現(xiàn)象，跨國企業(yè)工廠所在的園區(qū)都曾經(jīng)歷24小時輪流停電；政府實施的計劃停電措施，使得越南河內(nèi)市以及附近省市發(fā)電機(jī)租賃需求增加。
孟加拉國：氣溫升高推高用電需求，加上無法確保煤炭和天然氣的充足供應(yīng)，重要燃煤發(fā)電機(jī)組關(guān)閉，進(jìn)一步加劇電荒。
印度：與22年同期相比，持續(xù)的高溫天氣使得今年電力需求增加10%-20%。
泰國：氣候變化導(dǎo)致泰國頻繁出現(xiàn)異常、極端天氣現(xiàn)象，導(dǎo)致用電量創(chuàng)新高。
電力供應(yīng)不足、夏季高溫帶來的電力需求提升是東南亞缺電的主要原因。
我們認(rèn)為近期東南亞缺電存在以下原因：從需求端來看，（1）持續(xù)的高溫天氣導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娏π枨蟛粩嗯噬唬?）東南亞經(jīng)濟(jì)快速增長，富士康、三星、佳能等制造商在東南亞地區(qū)布局產(chǎn)能，生產(chǎn)電子元器件多采用大容量機(jī)器，使得用電需求增加。從供給端來看，（1）煤炭和天然氣的供應(yīng)無法滿足高增的發(fā)電需求；（2）電網(wǎng)建設(shè)相對落后，配電設(shè)施老舊導(dǎo)致輸配電損失較大；（3）電力互聯(lián)互通處于起步階段；（4）獨立發(fā)電機(jī)租賃價格較高，普通民眾難以承擔(dān)。
我國電力供需持續(xù)偏緊，重點關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會。
根據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，我國電力消費將有較大幅度增長，2023年全社會用電量將達(dá)到約9.15萬億千瓦時，全年用電量增速約6%。根據(jù)中國證券報，南方電網(wǎng)電力調(diào)度控制中心預(yù)計全網(wǎng)最大負(fù)荷需求達(dá)2.45億千瓦，同比增長10.02%；并且隨著入夏后的氣溫升高，南方地區(qū)用電負(fù)荷亦持續(xù)走高。在電力整體供需偏緊的背景下，我國電力系統(tǒng)的建設(shè)將加速推進(jìn)，其中電力電網(wǎng)數(shù)字化，以及不同類型電源、儲能、用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力提升是主要任務(wù)，能夠有效提升電力系統(tǒng)靈活性，保證電力系統(tǒng)在供需變動時及時反應(yīng)，因此建議重點關(guān)注電網(wǎng)相關(guān)投資機(jī)會。
投資建議：
（1）我國新型電力系統(tǒng)加速發(fā)展，從投資角度來看，數(shù)字電網(wǎng)、靈活性調(diào)節(jié)資源的建設(shè)依然是當(dāng)前重點，需求側(cè)響應(yīng)、虛擬電廠、綜合能源服務(wù)、泛儲能有望充分受益。建議關(guān)注：國網(wǎng)信通、安科瑞、東方電子、朗新科技、恒實科技、國能日新、南網(wǎng)科技、南網(wǎng)能源、海興電力、友訊達(dá)、威勝信息、特銳德、遠(yuǎn)光軟件、炬華科技。
（2）煤電長時期承擔(dān)保障電力安全的重要作用，能夠在電力偏緊階段加大出力，同時火電靈活性改造是提升電網(wǎng)供給靈活性的重要手段。建議關(guān)注火電頭部企業(yè)華能國際、華電國際、粵電力A；區(qū)域性火電運(yùn)營商浙能電力、皖能電力；火電靈活性改造企業(yè)青達(dá)環(huán)保、西子潔能。
風(fēng)險分析：產(chǎn)業(yè)政策變動風(fēng)險、電網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險、用電需求下降風(fēng)險、煤炭價格波動風(fēng)險、上網(wǎng)電價波動風(fēng)險。
|
|
