>> 中銀證券-晨會(huì)聚焦-230614
| 上傳日期： |
2023/6/14 |
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| 815KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
中銀證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王軍 |
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■重點(diǎn)關(guān)注
【策略研究】2023年中期策略*王君徐沛東郭曉希徐亞高天然。重回成長(zhǎng)主線，A股乘勢(shì)而上。
【銀行】銀行業(yè)2023年中期策略林媛媛。第一，高勝率低賠率的經(jīng)濟(jì)預(yù)期差交易。當(dāng)前對(duì)于房地產(chǎn)、城投和經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期擔(dān)憂趨于充分，在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)充分顯現(xiàn)后，行業(yè)面臨調(diào)整的可能性減弱，股價(jià)筑底，行業(yè)整體可能受到負(fù)面市場(chǎng)沖擊有限，賠率低。下半年經(jīng)濟(jì)修復(fù)和政策好于預(yù)期可能性高，勝率不低。第二，低利率環(huán)境下，高股息持有價(jià)值只在極端上行和下行危機(jī)中可能受到影響，否則股息價(jià)值主線仍持續(xù)，直至估值上升至股息大幅降低時(shí)結(jié)束。第三，基本面變化，讓利政策轉(zhuǎn)變，息差或持續(xù)推動(dòng)基本面邊際改善。綜合以上分析，我們持續(xù)看多銀行股投資，并仍建議組合持有。第一，高股息持續(xù)推薦農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等大行。第二，經(jīng)濟(jì)預(yù)期改善+估值低位，招商銀行、寧波銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等估值接近歷史低位，價(jià)值凸顯。第三，城商行推薦：長(zhǎng)沙銀行、杭州銀行、江蘇銀行等。
【電力設(shè)備】新能源汽車行業(yè)2023年中期投資策略李可倫。2023年全球新能源汽車持續(xù)高景氣發(fā)展，銷量有望創(chuàng)新高，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈需求高增長(zhǎng)。在原材料價(jià)格持續(xù)回落的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)面臨重新分配，各環(huán)節(jié)走勢(shì)或面臨分化；動(dòng)力電池和中游材料領(lǐng)域新技術(shù)有望逐步提升滲透率，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)升級(jí)，維持行業(yè)強(qiáng)于大市評(píng)級(jí)。
【房地產(chǎn)】房地產(chǎn)行業(yè)2023年中期策略夏亦豐許佳璐。核心指標(biāo)預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)2023年銷售面積同比增速+1.4%，銷售金額同比增速+5.4%；房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增速-2.3%；新開工面積同比增速-5.1%；竣工面積同比增速+7.0%。
【傳媒】傳媒行業(yè)2023年中期策略盧翌。我們認(rèn)為，2023年下半年傳媒互聯(lián)網(wǎng)基本面向上趨勢(shì)明確，AIGC等新技術(shù)概念將繼續(xù)成為傳媒板塊行情的主要驅(qū)動(dòng)力。長(zhǎng)期來看，AI無疑是新一輪科技革命的起點(diǎn)，后續(xù)圍繞生成式AI的創(chuàng)新仍將快速發(fā)展。建議關(guān)注當(dāng)下階段基本面彈性較大并且AIGC/虛擬現(xiàn)實(shí)等新技術(shù)應(yīng)用潛力較大的行業(yè)或標(biāo)的
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