>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-230615
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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| 2071KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復盤】
周四，雞蛋期價延續(xù)低位震蕩，本周農產品指數出現(xiàn)集體反彈，豆粕及玉米領漲。截止收盤，主力09合約收于4056元/500公斤，環(huán)比前一交易日漲0.25%。雞蛋現(xiàn)貨價格高開低走，今日主產區(qū)蛋價4.02元/斤，環(huán)比昨日跌0.05元/斤，主銷區(qū)蛋價4.36元/斤，環(huán)比昨日跌0.07元/斤，全國均價4.13元/斤，環(huán)比昨日跌0.06元/斤，淘汰雞價格5.32元/斤，環(huán)比昨日持平，近期白羽肉雞價格及毛鴨價格高位回落，對蛋價邊際支撐減弱，梅雨季節(jié)臨近，蛋價再度進入季節(jié)性回落時間。但原料端小麥、玉米階段性止跌反彈，對養(yǎng)殖利潤形成利空，養(yǎng)殖戶主動淘雞增加。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數據顯示，截止2023年6月11日當周，全國雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存1.34天，環(huán)比前一周增0.06天，同比降0.12天，流通環(huán)節(jié)庫存1.06天，環(huán)比前一周增0.12天，同比增0.04天。淘汰雞日齡平均516天，環(huán)比上周降1天，同比延后15天，淘汰雞日齡繼續(xù)高位回落；上周豆粕及玉米價格高位震蕩，蛋價回落，淘雞價格下跌，蛋雞養(yǎng)殖利潤小幅回落，第23周全國平均養(yǎng)殖利潤0.49元/斤，周環(huán)比跌0.06元/斤，同比低0.10元/斤；第23周代表銷區(qū)銷量7436噸，環(huán)比增0.76%，同比增4.92%。截止2023年5月底，全國在產蛋雞存欄量11.79億羽，環(huán)比4月降0.59%，同比增0.08%。
2、行情點評：過去一周飼料養(yǎng)殖原料端玉米價格止跌反彈，對遠期蛋價形成支撐。一季度以來飼料原料價格明顯松動，帶動養(yǎng)殖成本持續(xù)下移，蛋雞補欄積極性回暖，資金搶跑配置雞蛋遠月合約空頭，09期價大跌后形成深度貼水。雞蛋基本面上，當前在產存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時老雞占比仍然較高，端午節(jié)前后老雞占比有望高位回落，但上半年補欄雞苗陸續(xù)在6月份迎來開產，因此二季度新增開產量蛋雞或將仍然不弱。綜合來看，當前期價已經較大程度反應產能回升預期，邊際上，二季度禽肉、蔬菜等生鮮品價格回落對蛋價邊際支撐減弱。由于供給逐步恢復蛋價重心持續(xù)下移的趨勢可能已經形成。此外春季補欄已經積極回暖，對應二季度末開產增加較為確定，本年度蛋雞產業(yè)周期存在下行風險加大。操作上，近端原料價格高位回落持續(xù)拖累蛋價走低，但供給壓力釋放前，雞蛋現(xiàn)貨價格可能仍然較為抗跌。中長期參考蛋雞產能周期逢高布局遠月合約空頭邏輯不變。只不過目前基差及月差偏高的情況下，期價容易反復詳細參考6月報告。
【交易策略】
單邊暫時觀望，套利逢高空7多9。
【風險點】
禽流感，飼料價格；餐飲消費超預期反彈。
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