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宏觀：6月央行提前降息，貨幣三角平衡提前打破：（1）匯率受到一定程度的壓力，但仍然可控。6月份匯率的持續(xù)下行已經(jīng)隱含了央行的降息。匯率的弱勢主要是因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)低迷而帶來的，降息有助于穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)。（2）央行開啟降息后需要一段時間觀察期，下一次降息開啟需要時間，給與了匯率一定的緩沖期。（3）美聯(lián)儲加息臨近結(jié)束，給人民幣帶來的壓力減弱。
　　社服：教育行業(yè)政策邊際改善跡象顯著，板塊或迎整體反轉(zhuǎn)。一方面，政策繼續(xù)重視職教，以及對人工智能等戰(zhàn)略新興人才培養(yǎng)，并提供產(chǎn)教融合平臺載體，推進(jìn)產(chǎn)教融合建設(shè)試點(diǎn)，在“金融+財(cái)政+土地+信用”給予政策激勵；另一方面我們觀察過去部分被壓制的細(xì)分教育領(lǐng)域也有望向好轉(zhuǎn)機(jī)，疊加行業(yè)供給出清后，龍頭優(yōu)勢將更加凸出。建議關(guān)注：學(xué)大教育、中公教育、傳智教育、科德教育、凱文教育、民生教育、希望教育、中教控股、新高教集團(tuán)等。