>> 華西證券-傳媒行業(yè)周報系列2023年第24周：歐盟推進(jìn)AI版權(quán)監(jiān)管，Meta考慮放開大模型商用許可-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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| 2029KB |
| 格式： |
pdf 共43頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙琳 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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市場行情回顧
2023年第24周（實際交易日為2023.6.12-2023.6.16）上證指數(shù)上漲1.30%，滬深300指數(shù)上漲3.30%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲5.93%。恒生指數(shù)上漲3.35%，恒生互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)上漲7.59%，行業(yè)領(lǐng)先恒生指數(shù)4.23pct。SW傳媒指數(shù)上漲4.53%，落后創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1.40pct，在申萬一級31個行業(yè)漲跌幅排名中位列第九位。子行業(yè)中互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、廣告營銷和廣電位列前三位，分別上漲7.85%、6.85%和6.28%。
核心觀點(diǎn)
歐盟立法要求公開大模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)版權(quán)，稀缺數(shù)據(jù)版權(quán)方受益。本周，歐洲議會表決通過《AI法案》草案，OpenAI等廠商需要公開在訓(xùn)練模型過程中使用的受版權(quán)保護(hù)的版權(quán)數(shù)據(jù)清單。我們認(rèn)為，監(jiān)管提速將推動定價方案進(jìn)一步明確，版權(quán)業(yè)務(wù)有望提前變現(xiàn)。
Meta考慮放開其開源大模型商用許可，加速構(gòu)建其AI生態(tài)?！?jù)the Information，Meta CEO馬克·扎克伯格考慮放開其開源大模型LLaMA的商用許可。相比OpenAI率先將大模型封閉式收費(fèi)，我們判斷Meta允許開源模型商用的舉措有利于其AI開發(fā)生態(tài)的建立。
傳媒行業(yè)數(shù)據(jù)
截至2023年6月16日，院線電影排名前三為《變形金剛:超能勇士崛起》《閃電俠》和《蜘蛛俠:縱橫宇宙》；網(wǎng)播電影排名前三為《檢察風(fēng)云》《這么多年》和《龍馬精神》；影視劇集排名前三為《夢中的那片海》《花戎》和《照亮你》；綜藝排名前三分別為《向往的生活第七季》《五十公里桃花塢第三季》和《乘風(fēng)2023》；動漫排名前三分別為《斗羅大陸》《完美世界》和《神印王座第1季》；iOS游戲暢銷榜前三為《王者榮耀》《和平精英》和《蛋仔派對》；安卓游戲熱玩榜排名前三分別為《王者榮耀》《崩壞：星穹鐵道》和《重返未來：1999》。
投資建議
1)布林肯訪華傳遞中美外交回暖信號，港股互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的估值有望繼續(xù)修復(fù)，推薦騰訊，關(guān)注進(jìn)口游戲、視頻號及AI相關(guān)催化。
2)我們維持對游戲行業(yè)重點(diǎn)推薦，重點(diǎn)關(guān)注有業(yè)績、有催化、有AI賦能的優(yōu)質(zhì)公司，受益標(biāo)的包括：巨人網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)易、完美世界。
3)關(guān)注AI、MR等技術(shù)在虛擬人、影視IP及互動游戲領(lǐng)域落地進(jìn)展，結(jié)合暑期檔降至，受益標(biāo)的包括奧拓電子、中國電影、華策影視、光線傳媒。
4)教育出版行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健、現(xiàn)金充沛，受益于AI監(jiān)管，重點(diǎn)關(guān)注布局教育信息化平臺、已有AI技術(shù)嘗試、在校生人數(shù)位于全國前列的地方教育出版標(biāo)的，受益標(biāo)的包括鳳凰傳媒、中文傳媒。
風(fēng)險提示
監(jiān)管政策不確定性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險。
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