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策略摘要
　　建議觀望。浙石化檢修復工推遲到月底，因國產(chǎn)檢修帶來的6月去庫周期預(yù)期待月底裝置復工后逐步結(jié)束，7月重新進入小幅累庫周期。下游聚酯負荷的韌性仍是待觀察。驅(qū)動逐步從去庫轉(zhuǎn)為平衡到小幅累庫，但宏觀氛圍交易刺激預(yù)期，疊加上游煤價有所站穩(wěn)，暫觀望。
　　核心觀點
　　■市場分析
　　基差方面，EG張家港基差-68元/噸（+5）。
　　本周乙二醇整體開工負荷在57.03%（較上期上漲2.33%），其中煤制乙二醇開工負荷在60.79%（較上期上漲3.72%）。鎮(zhèn)海煉化（65+80）提負1成。中科煉化（50）臨停后重啟提負中。海南煉化（80）預(yù)計7月份重啟。浙石化（75+80）重啟推遲至本月底。煤制裝置方面山西沃能（30）提前重啟提負中。內(nèi)蒙建元（26）正常運行。新疆廣匯（40）提負中。海外裝置方面臺灣南亞（36）提負2成。韓華道達爾（12）正常運行中。
　　下游需求方面，本周江浙織造負荷71%（0%），江浙加彈負荷82%（0%），聚酯負荷92.8%（0%），直紡長絲負荷87.5%（0%），POY庫存天數(shù)11.7天（-1.6），F(xiàn)DY庫存天數(shù)14.5天（-1.6），DTY庫存天數(shù)28.5天（-1），滌短工廠開工率82.1%（0%），滌短工廠權(quán)益庫存天數(shù)8.3天（-1.5），瓶片工廠開工率90.1%（+0.4）。
　　庫存方面，隆眾EG港口庫存93.2萬噸（+0.9），EG小幅累庫。
　　■策略
　　建議觀望。浙石化檢修復工推遲到月底，因國產(chǎn)檢修帶來的6月去庫周期預(yù)期待月底裝置復工后逐步結(jié)束，7月重新進入小幅累庫周期。下游聚酯負荷的韌性仍是待觀察。驅(qū)動逐步從去庫轉(zhuǎn)為平衡到小幅累庫，但宏觀氛圍交易刺激預(yù)期，疊加上游煤價有所站穩(wěn)，暫觀望。
　　風險
　　原油價格波動，煤價波動情況，下游需求恢復情況。