>> 太平洋證券-計(jì)算機(jī)行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：金融行業(yè)迎來(lái)大模型時(shí)代，多維度梳理金融IT受益公司-230617
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
太平洋證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
曹佩 |
| 行業(yè)名稱： |
金融 |
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事件：哥倫比亞大學(xué)近日聯(lián)合上海紐約大學(xué)推出全新大模型產(chǎn)品FinGPT，這是一款面向金融領(lǐng)域的大模型產(chǎn)品。
此前彭博已推出金融行業(yè)大語(yǔ)言模型BloombergGPT。2023年3月30日，彭博發(fā)布了一篇詳細(xì)介紹了BloombergGPT開發(fā)情況的研究論文。BloombergGPT擁有500億參數(shù)，該模型依托彭博社的大量金融數(shù)據(jù)源，構(gòu)建了一個(gè)3630億個(gè)標(biāo)簽的數(shù)據(jù)集，支持金融行業(yè)內(nèi)的各類任務(wù)。與此同時(shí)，該數(shù)據(jù)集還與一個(gè)3450億標(biāo)簽的公共數(shù)據(jù)集結(jié)合，創(chuàng)建了一個(gè)包含超過7000億標(biāo)簽的大型訓(xùn)練語(yǔ)料庫(kù)。BloombergGPT代表著為金融行業(yè)開發(fā)和應(yīng)用大語(yǔ)言模型邁出的第一步。
對(duì)標(biāo)BloombergGPT，哥大推出開源金融語(yǔ)言模型FinGPT。FinGPT是一個(gè)針對(duì)金融領(lǐng)域的開源人工智能模型，該模型提供自動(dòng)化數(shù)據(jù)管理，所用數(shù)據(jù)經(jīng)過集中、嚴(yán)格的清洗，保證了數(shù)據(jù)的質(zhì)量，并向大眾開放；采用端到端的設(shè)計(jì)，包括輸入層、數(shù)據(jù)加工層、大語(yǔ)言模型微調(diào)層和應(yīng)用層。未來(lái)可能應(yīng)用于金融建議、量化交易、組合優(yōu)化、金融情感分析、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融欺詐發(fā)現(xiàn)、信用評(píng)級(jí)、破產(chǎn)預(yù)測(cè)、ESG、低代碼開發(fā)、金融教育等場(chǎng)景。
FinGPT或?qū)⒓涌旖鹑诖竽Ｐ偷钠占?、降低?yīng)用成本。FinGPT應(yīng)用了the Low-Rank Adaptation (LoRA) of LLMs技術(shù)，將可訓(xùn)練參數(shù)從61.7億減少為367萬(wàn)。同時(shí)基于其開源特性，有望加快金融大模型的普及、應(yīng)用端的推廣，加速金融創(chuàng)新的發(fā)展。
度小滿開源國(guó)內(nèi)首個(gè)千億參數(shù)金融大模型“軒轅”。5月，度小滿正式發(fā)布千億級(jí)中文對(duì)話大模型軒轅，集中文、金融、開源特色于一身。軒轅大模型是在1760億參數(shù)的Bloom大模型基礎(chǔ)上訓(xùn)練而來(lái)，在金融名詞理解、金融市場(chǎng)評(píng)論、金融數(shù)據(jù)分析和金融新聞理解等任務(wù)上，效果相較于通用大模型大幅提升，表現(xiàn)出明顯的金融領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)。
基于當(dāng)下金融大模型的快速發(fā)展，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)幾類金融IT公司有望受益：
1）具備較強(qiáng)的AI能力。如同花順，2008年成立愛問財(cái)，組建了AI領(lǐng)域的頂尖團(tuán)隊(duì)，專注于使用AI技術(shù)改進(jìn)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)的提取、處理、分析、沉淀以及展現(xiàn)，形成了智能語(yǔ)音、數(shù)據(jù)智能、自然語(yǔ)言基礎(chǔ)服務(wù)、知識(shí)圖譜、智能投顧等領(lǐng)先行業(yè)的AI產(chǎn)品和服務(wù)；恒生電子，自2014年正式啟動(dòng)AI研究工作，已發(fā)布20多款人工智能產(chǎn)品，打造了NLP、OCR、CV、知識(shí)圖譜等能力；金證股份，在2018年，金證已開始做AI技術(shù)的研究布局相關(guān)工作，引入了多名算法專家和架構(gòu)師組建團(tuán)隊(duì)，并通過多個(gè)創(chuàng)新平臺(tái)公司，將人工智能技術(shù)與金融業(yè)務(wù)的深度融合，目前金證在智能風(fēng)控、智能投行、智能投顧、RPA、智能客服、智能投資等金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了多個(gè)業(yè)務(wù)方向的突破。
2）具有豐富行業(yè)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)是訓(xùn)練大模型的重要基礎(chǔ)，模型的更新也需要不斷向其投喂最新的相關(guān)數(shù)據(jù)，垂直大模型更是具有行業(yè)know how，因此具有金融行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的同花順、指南針、恒生電子（恒生聚源）等有較大優(yōu)勢(shì)。
3）具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與深入的業(yè)務(wù)理解。人工智能需要IT能力、算法、業(yè)務(wù)等，這些要素缺一不可，AI發(fā)展與落地離不開對(duì)業(yè)務(wù)場(chǎng)景的深度理解，且金融行業(yè)具有強(qiáng)監(jiān)管特點(diǎn)，合規(guī)重要性凸顯，因此在所處領(lǐng)域耕耘多年、占據(jù)較大市場(chǎng)份額的公司會(huì)積累起較多的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與業(yè)務(wù)理解，如恒生電子、金證股份、宇信科技。
4）與頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商有緊密聯(lián)系。頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商在技術(shù)能力、資金實(shí)力等方面具備較大優(yōu)勢(shì)，多數(shù)也推出了自己的大模型產(chǎn)品，與其進(jìn)行合作有利于率先進(jìn)行大模型的落地，取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，如恒生電子，螞蟻科技集團(tuán)為其股東；宇信科技，2020年與百度達(dá)成戰(zhàn)略合作，同時(shí)百度成為其重要戰(zhàn)略股東。
投資建議：今年以來(lái)BloombergGPT、度小滿“軒轅”、FinGPT等金融大模型不斷推出，并且部分已實(shí)現(xiàn)開源，金融行業(yè)迎來(lái)大模型時(shí)代。在此背景下，我們從自身AI能力、行業(yè)數(shù)據(jù)資源、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與業(yè)務(wù)理解、與頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商的聯(lián)系幾個(gè)角度出發(fā)，推薦同花順、恒生電子、指南針、金證股份、宇信科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期；AI在金融行業(yè)的落地不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
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